Es poco probable que las autoridades MONETARIAS reduzcan las tasas de interés en el corto plazo, ya que la inflación aún no ha alcanzado firmemente el objetivo, dijo el gobernador del Banco Central de Filipinas (BSP), Eli Remolona Jr. dicho.
«Creo que es poco probable que recortemos las tasas en los próximos meses», dijo Remolona a los periodistas el miércoles.
«Estamos en una situación más alta por más tiempo [situation]», añadió.»[W]Cuando digo agresivo, básicamente significa alto por un tiempo».
La Junta Monetaria del BSP decidió mantener las tasas de interés sin cambios el 14 de diciembre pasado, su última reunión para 2023, después de que la inflación cayera a poco de alcanzar el objetivo del 2,0 al 4,0 por ciento en noviembre.
La tasa de política del banco central se encuentra actualmente en 6,50 por ciento, un máximo de 16 años, luego de aumentos acumulativos de tasas por un total de 450 puntos básicos (pb) a partir de mayo del año pasado después de que la inflación comenzó a aumentar.
El último ajuste, un aumento fuera de ciclo de 25 puntos básicos a finales de octubre, se produjo cuando la inflación repuntó en agosto y septiembre tras seis meses de caída.
El crecimiento de los precios al consumidor, que alcanzó un máximo de 14 años del 8,7 por ciento en enero de este año, se ha moderado desde entonces al 4,1 por ciento en noviembre y se espera que finalmente vuelva a alcanzar su objetivo este mes.
Todavía se espera que promedie muy por encima del objetivo de 6,0 por ciento este año, y la perspectiva ajustada al riesgo para 2024, aunque rebajada la semana pasada, también está todavía por encima del límite superior de 4,4 por ciento.
«El balance de riesgos para las perspectivas de inflación todavía se inclina significativamente hacia el alza», dijo el BSP después de la reunión del 14 de diciembre.
No se descarta un mayor ajuste, y el banco central también dijo que «las intervenciones no monetarias seguirán siendo cruciales para sostener el proceso de desinflación».
Los recortes de tasas, dijo Remolona, sólo se considerarán si la inflación se estabiliza en un «rango cómodo del 3 por ciento».
«Si la inflación continúa su camino y las expectativas deberían estar bien ancladas, entonces comenzaremos a considerar una flexibilización».
Remolona señaló la posibilidad de que el patrón climático de El Niño pueda empeorar el próximo año, generando problemas de suministro de alimentos que podrían estimular nuevamente la inflación.
Dennis Lapid, responsable del Departamento de Investigación Económica del BSP, dijo que el banco central ya había tenido en cuenta «la posibilidad de que el fuerte episodio se extienda al segundo trimestre».
Se espera que la inflación caiga por debajo del 3,0 por ciento en el primer trimestre del próximo año, pero vuelva a aumentar en abril-julio.
«Pero para el año en su conjunto, esperamos estar dentro del rango objetivo», dijo Remolona.
«Creo que más cerca del techo. Más cerca del techo y del medio. Más cerca del 4, luego del 3 por ciento para todo el año», añadió.
«Pero si la inflación sigue siendo más alta de lo que pensábamos y las expectativas comienzan a desanclarse, entonces tendremos que hacer más con respecto a la inflación».
Los analistas esperan que el BSP mantenga las tasas clave sin cambios hasta bien entrado el próximo año, a pesar de la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. pronto pase a una modalidad de flexibilización.
«La reciente proyección de la Reserva Federal de más recortes de tasas en 2024 proporciona al BSP flexibilidad para abordar posibles riesgos alcistas para la inflación a través de una política monetaria más independiente», dijo la semana pasada el economista jefe de China Banking Corp., Domini Velasquez.
«El BSP puede tomar decisiones políticas sin verse obligado a mantener un amplio diferencial de tipos de interés con la Reserva Federal», añadió.
El economista senior de ING Manila, Nicholas Antonio Mapa, dijo que los recortes de tasas probablemente solo se considerarán «hacia fines del próximo año», mientras que el economista de HSBC Global Research, Aris Dacanay, dijo que podrían comenzar en el tercer trimestre de 2024.
Desde entonces, los funcionarios del banco central estadounidense han rechazado las expectativas de recortes de tasas, diciendo que era demasiado pronto para especular sobre el momento y el alcance de una flexibilización.
Deja una respuesta