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La inflación estadounidense se enfrió nuevamente en noviembre, lo que generó más esperanzas de que la Reserva Federal haya logrado un aterrizaje suave para la economía más grande del mundo y acercó las acciones a un nuevo récord.
El S&P 500 subió un 0,2 por ciento después de que datos federales mostraran que los precios aumentaron más lentamente de lo esperado en noviembre, lo que situó el indicador de acciones de referencia de Wall Street a un 1 por ciento del máximo histórico de cierre que alcanzó en enero de 2022.
El índice ha acumulado ocho semanas consecutivas de ganancias (un récord alcanzado por última vez en 2017) y se dirige a su tercer mejor año en la última década después de 12 meses volátiles.
“Hay cada vez más pruebas de que la pospandemia inflación El miedo ha terminado y esperamos que las tasas de interés se reduzcan significativamente el próximo año”, dijo Andrew Hunter, economista de la firma de investigación Capital Economics.
El presidente Joe Biden elogió el informe del viernes de la Oficina de Análisis Económico como un “hito importante” en los esfuerzos por devolver la inflación a sus niveles anteriores a la pandemia.
“A medida que nos acercamos a las vacaciones, los precios han bajado respecto a hace un año en artículos importantes, incluidos un galón de gasolina, un galón de leche, juguetes, electrodomésticos, productos electrónicos, alquiler de automóviles y tarifas aéreas”, dijo Biden.
La publicación de la BEA mostró que la lectura de inflación PCE básica de noviembre -la medida preferida de los economistas porque excluye los volátiles precios de la energía y los alimentos- aumentó sólo un 0,1 por ciento mensual, menos de lo esperado.
La cifra reduce la tasa anualizada a seis meses al 1,9 por ciento, justo por debajo del objetivo oficial de inflación del 2 por ciento de la Reserva Federal.
La última caída de la llamada inflación subyacente se produce poco más de una semana después de que el banco central sorprendiera a los mercados al señalar que comenzaría a recortar las tasas de interés el próximo año después de un 2023 mucho más optimista de lo esperado.
«Una vez que la Reserva Federal dio un giro, eso realmente puso a los inversores en un estado de ánimo positivo», dijo Tim Murray, estratega de mercados de capital de T Rowe Price. «Como resultado, obtuvimos un repunte y es difícil discutir eso».
Los mercados de futuros ahora están descontando las apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés hasta seis veces en 2024, bajando su tasa objetivo del actual máximo de 22 años del 5,25 por ciento al 5,5 por ciento.
El ánimo optimista en Wall Street, junto con la baja tasa de desempleo de Estados Unidos, ha llevado a los analistas a predecir que la economía ahora está lista para un aterrizaje suave después de que la creciente inflación obligó a la Reserva Federal a aumentar las tasas a niveles que los economistas esperaban que desencadenarían una recesión.
Los datos más recientes del producto interno bruto mostraron que la economía estadounidense se expandió a una tasa anualizada del 4,9 por ciento en el tercer trimestre, y los encargados de fijar las tasas y los economistas ahora esperan que el crecimiento se desacelere sólo modestamente en 2024.
Las cifras significan que Estados Unidos ha sido la gran economía con mejor desempeño del mundo, registrando un crecimiento más rápido y caídas más pronunciadas en las presiones de precios que la mayoría de las naciones europeas. Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca las tasas antes que el Banco Central Europeo o el Banco de Inglaterra.
En un impulso para las perspectivas electorales de Biden, los estadounidenses se están volviendo menos pesimistas sobre la economía justo cuando comienza la carrera presidencial de 2024.
La confianza del consumidor se disparó un 14 por ciento en el último mes, según una encuesta muy seguida de la Universidad de Michigan, lo que apunta a una creciente confianza entre el público de que el peor episodio de inflación en una generación ha quedado atrás.
El cincuenta y cinco por ciento de los encuestados espera ahora que sus ingresos aumenten al menos tan rápido como los precios durante el próximo año, frente al 49 por ciento en octubre.
«El sentimiento aumentó en toda la población, con aumentos entre los consumidores de todas las edades, ingresos, niveles educativos, afiliaciones políticas y regiones del país», dice el informe de Michigan.
Parte de la mejora de la inflación general se debe a una fuerte caída de los costos de la gasolina en Estados Unidos en los últimos meses, que ha llevado los precios promedio a su nivel más bajo desde el verano de 2021.
Si bien las cifras alegraron a Wall Street, los economistas de Citi advirtieron contra una interpretación demasiado optimista de los datos, diciendo que los precios seguían aumentando demasiado rápido en el sector de servicios.
“La inflación subyacente es más débil debido a una importante desinflación de bienes. Eso puede mantener las lecturas subyacentes más suaves en los próximos meses, pero no es una forma sostenible de devolver la inflación al objetivo”, dijo Andrew Hollenhorst, economista del banco.
También advirtió sobre riesgos que podrían arruinar las perspectivas, como la interrupción del comercio mundial a través del Mar Rojo, donde los rebeldes hutíes han lanzado misiles y aviones no tripulados contra buques comerciales.
Quienes fijan las tasas de la Fed esperar hacer tres recortes de tasas el próximo año, un fuerte revés para los funcionarios del banco central que pasaron meses insistiendo en que no comenzarían a relajar la política monetaria hasta que estuvieran seguros de que la inflación había sido vencida.
Información adicional de Jaren Kerr en Nueva York