por Riesgo Calculado el 09/01/2024 02:21:00 p. m. Hoy, en el boletín inmobiliario de Riesgo Calculado: Primer vistazo a los mercados inmobiliarios locales en diciembre Un breve extracto: NOTA: Las tablas para listados activos, listados nuevos y ventas cerradas todas incluya una comparación con diciembre de 2019 para cada mercado local (algunos datos de 2019 no están disponibles). Este es el primer vistazo a varios mercados locales que informaron inicialmente en diciembre. Estoy siguiendo alrededor de 40 mercados inmobiliarios locales en los EE. UU. Algunos de los 40 mercados son estados y algunos son áreas metropolitanas. Actualizaré estas tablas a lo largo del mes a medida que se publiquen datos adicionales. Las ventas cerradas en diciembre correspondieron principalmente a contratos firmados en octubre y noviembre. …Y una tabla de ventas de diciembre. En diciembre, las ventas en estos mercados cayeron un 7,9%. En noviembre, estos mismos mercados cayeron un 11,3% interanual sin ajuste estacional (NSA). Las ventas en todos estos mercados han disminuido drásticamente en comparación con diciembre de 2019… Estos fueron solo algunos de los primeros mercados que informaron. ¡Muchos más mercados locales por venir! Hay mucho más en el artículo.
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por Riesgo Calculado el 09/01/2024 04:08:00 PM Anteriormente publiqué algunas preguntas en mi blog para el próximo año: Diez preguntas económicas para 2024. Algunas de estas preguntas se refieren a bienes raíces (inventario, precios de la vivienda, construcción de viviendas, nuevas ventas de viviendas), y publicaré opiniones sobre ellas en el boletín (otras como el PIB y el empleo estarán en este blog). Estoy agregando algunas ideas y tal vez algunas predicciones para cada pregunta. 3) Tasa de desempleo: El desempleo La tasa de desempleo fue del 3,7% en noviembre, frente al 3,6% en noviembre de 2022. Actualmente, el FOMC pronostica que la tasa de desempleo aumentará al rango del 4,0% al 4,2% en el cuarto trimestre de 2024. ¿Cuál será la tasa de desempleo en diciembre de 2024? Seis años Hace años -cuando la mayoría de los analistas decían que la tasa de desempleo no podía bajar mucho más- observé que la demografía actual compartía algunas similitudes con la de los años 60, y que la tasa de desempleo tocó fondo en el 3,4% en los años 60, y que podríamos ver la tasa de desempleo tan baja o más baja en este ciclo. Eso sucedió y, desde una perspectiva demográfica, una tasa de desempleo inferior al 4% probablemente no sería inflacionaria. A continuación se muestra un gráfico de la tasa de desempleo a lo largo del tiempo. Tenga en cuenta el período de finales de los años 60, cuando la tasa de desempleo estuvo mayoritariamente por debajo del 4% durante cuatro años consecutivos. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. La tasa de desempleo proviene de la encuesta de hogares (CPS) y se mantuvo prácticamente estable en 2023. La tasa de desempleo aumentó en diciembre al 3,7%, frente al 3,5% en diciembre de 2022. La previsión de la tasa de desempleo incluye previsiones de crecimiento económico y de nómina, y también de cambios en la tasa de participación (pregunta anterior).Aquí hay una tabla de participación y tasa de desempleo desde 2008. Tasa de desempleo y participación de diciembre de cada año Diciembre de Tasa de participación Cambio en la tasa de participación (puntos porcentuales) Tasa de desempleo 200865,8% 7,3% 200964,6% -1,29,9% 201064,3% -0,39,3% 201164,0% -0,38. 5% 201263,7% -0,37,9% 201362,9%-0,86,7% 201462,8%-0,15,6% 201562,7%-0,15,0% 201662,7%0,04,7% 201762,7%0,04,1% 201863,0%0,33. 9% 201963,3% 0,33,6% 202061,5%-1,86,7% 202162,0%0,53,9% 202262,3%0,33,5% 202362,5%0,23,7% Dependiendo de la estimación de la tasa de participación y el crecimiento del empleo (siguiente pregunta), mi conjetura es el desempleo La tasa se mantendrá en el rango medio a alto del 3% en diciembre de 2024 (inferior al pronóstico del FOMC de 4,0% a 4,2%). Aquí están las Diez Preguntas Económicas para 2024 y algunas predicciones:• Pregunta #4 para 2024 : ¿Cuál será la tasa de participación en diciembre de 2024? • Pregunta n.° 5 para 2024: ¿Cuál será la tasa de inflación subyacente interanual en diciembre de 2024? • Pregunta n.° 6 para 2024: ¿Cuál será la tasa de los fondos federales en diciembre de 2024? • Pregunta n.° 7 para 2024: ¿Cuánto aumentarán los salarios en 2024? • Pregunta n.° 8 para 2024: ¿Cuánto cambiará la inversión residencial en 2024? ¿Qué tal la construcción de viviendas y las ventas de viviendas nuevas en 2024? • Pregunta n.° 9 para 2024: ¿Qué pasará con los precios de la vivienda en 2024? • Pregunta n.° 10 para 2024: ¿Aumentará aún más el inventario en 2024?
por Riesgo Calculado el 09/01/2024 11:11:00 AM Anteriormente publiqué algunas preguntas en mi blog para el próximo año: Diez preguntas económicas para 2024. Algunas de estas preguntas se refieren a bienes raíces (inventario, precios de la vivienda, construcción de viviendas, nuevas ventas de viviendas) y publicaré opiniones sobre ellas en el boletín (otras como el PIB y el empleo estarán en este blog). Estoy agregando algunas ideas y tal vez algunas predicciones para cada pregunta. 4) Tasa de participación: en noviembre En 2023, la tasa de participación general fue del 62,8%, un aumento interanual desde el 62,2% en noviembre de 2022, pero aún por debajo del nivel prepandémico del 63,3%. A largo plazo, el BLS proyecta que la tasa de participación general disminuirá al 60,4% para 2032 debido a la demografía. ¿Cuál será la tasa de participación en diciembre de 2024? La tasa general de participación en la fuerza laboral es el porcentaje de la población en edad de trabajar (más de 16 años) en la fuerza laboral. Una gran parte de la disminución de la tasa de participación desde 2000 se debió a la demografía y a las tendencias a largo plazo. La tasa de participación de la fuerza laboral en diciembre de 2023 fue del 62,5% (rojo), por debajo del nivel prepandémico del 63,4% en febrero. 2020, y por encima del mínimo pandémico del 60,1% en abril de 2020 (el azul es la proporción de población ocupada). En abril de 2020, 8 millones de personas habían abandonado la fuerza laboral debido a la pandemia. En diciembre de 2023, la fuerza laboral era aproximadamente 3 millones más alta que el máximo previo a la pandemia. El crecimiento de la población había sido débil, pero se recuperó en 2022 y 2023 debido a menos muertes y más inmigración. El segundo gráfico muestra la tasa de participación de los trabajadores en «edad óptima» (de 25 a 54 años). La tasa de participación de 25 a 54 años fue del 83,2% en diciembre de 2023 (Red), ligeramente por encima del nivel prepandémico del 83,0%. Esto sugiere que la mayoría de los trabajadores en edad productiva han regresado a la fuerza laboral. Probablemente haya algunas personas más que regresarán a la fuerza laboral en 2024, lo que aumentará la tasa de participación. Sin embargo, la demografía hará que la tasa baje. Entonces, mi conjetura es que la tasa de participación disminuirá ligeramente en 2024 a alrededor del 62,3%.
por Riesgo calculado el 08/01/2024 10:58:00 a. m. De Manheim Consulting hoy: Los precios mayoristas de vehículos usados disminuyen en diciembre, al final del año bajan un 7,0 % Los precios mayoristas de vehículos usados (sobre una combinación, kilometraje y ajuste estacional) ) disminuyó un 0,5% en diciembre respecto a noviembre. El índice de valor de vehículos usados de Manheim (MUVVI) cayó a 204,0, un 7,0% menos que hace un año. En comparación con diciembre de 2021, los valores de los vehículos usados han bajado casi un 21%. “La caída de diciembre cerró un año volátil”, dijo Jeremy Robb, director senior de Perspectivas económicas e industriales de Cox Automotive. “El rebote de primavera fue mucho más pronunciado de lo esperado en 2023, y los precios cayeron con la misma rapidez después de ese rebote, terminando en diciembre con más calma como se esperaba. La pérdida interanual del 7,0% fue mayor que nuestro pronóstico original, pero palidece en comparación con la caída de casi el 15% que tuvimos un año antes. 2024 parece menos volátil que 2023, pero nos han enseñado a esperar lo inesperado en el mercado mayorista”. El ajuste estacional redujo la caída de diciembre. El precio no ajustado en diciembre disminuyó un 2,0% en comparación con noviembre, lo que hizo que el precio promedio no ajustado bajara un 7,7% año tras año. Énfasis añadido Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Este índice de Manheim Consulting se basa en todas las transacciones de ventas completadas en Manheim’s. Subastas estadounidenses. El índice Manheim sugiere que los precios de los automóviles usados disminuyeron en diciembre (ajustados estacionalmente) y bajaron un 7,0% año tras año (YoY).
por Riesgo Calculado el 08/01/2024 02:50:00 PM Anteriormente publiqué algunas preguntas en mi blog para el próximo año: Diez preguntas económicas para 2024. Algunas de estas preguntas se refieren a bienes raíces (inventario, precios de la vivienda, construcción de viviendas, nuevas ventas de viviendas) y publicaré opiniones sobre ellas en el boletín informativo (otras como el PIB y el empleo estarán en este blog). Estoy agregando algunas ideas y tal vez algunas predicciones para cada pregunta. 5) Inflación: el PCE básico fue hasta un 3,2% interanual hasta noviembre. Esto fue inferior a un máximo del 5,6% a principios de 2022. El FOMC pronostica que el cambio interanual en el PCE subyacente estará en el rango del 2,4% al 2,7% en el cuarto trimestre de 2024. ¿Disminuirá aún más la tasa de inflación subyacente en 2024, y qué ocurrirá? ¿Cuál será la tasa de inflación subyacente interanual en diciembre de 2024? Aunque existen diferentes medidas para la inflación, todas muestran una inflación por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal año tras año. Nota: Sigo varias medidas de inflación, incluido el IPC medio y el IPC medio recortado de la Reserva Federal de Cleveland. También los precios del PCE básico (mensual de BEA) y el IPC básico (de BLS). Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Este gráfico muestra el cambio año tras año para cuatro medidas clave de inflación. Año tras año, el IPC medio aumentó un 5,2% (frente al 5,3% en octubre), el IPC medio recortado aumentó un 4,0% (frente al 4,1%) y el IPC menos alimentos y energía aumentó un 4,0% ( sin cambios desde 4,0%). El PCE subyacente aumentó un 3,2% interanual, frente al 3,5% de octubre. La Reserva Federal proyecta que la inflación del PCE subyacente disminuirá del 2,4% al 2,7% para el cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, en los últimos 6 meses, la inflación ya se ha desacelerado hasta alcanzar el objetivo de la Reserva Federal. (anualizado): Índice de precios PCE: 2,0% Precios PCE subyacentes: 1,9% Además, la fuerte desaceleración en la formación de hogares está impactando el costo de la vivienda. El aumento en la formación de hogares durante la pandemia no estuvo relacionado con la política monetaria (se debió principalmente al trabajo desde casa). Y la desaceleración más reciente en la formación de hogares tampoco está relacionada con la política monetaria. Si analizamos el PCE básico menos la vivienda, este solo ha aumentado a una tasa anualizada del 1,1% en los últimos 6 meses. La economía pandémica es extraña. Vimos un cambio de servicios a bienes al comienzo de la pandemia, un aumento en la formación de hogares relacionado con el trabajo desde casa que hizo subir los alquileres, luego un cambio de bienes a servicios y una fuerte desaceleración en la formación de hogares. La mayoría de estas distorsiones han quedado atrás. Supongo que la inflación PCE subyacente (año tras año) disminuirá en 2024 (desde el 3,2% actual), y creo que la inflación PCE subyacente estará cerca del objetivo de la Reserva Federal para el cuarto trimestre de 2024. Incluso podría haber preocupación a finales de este año de que la inflación caiga por debajo del objetivo.
por Riesgo calculado el 08/01/2024 07:10:00 p. m. De Matthew Graham en Mortgage News Daily: Las tasas hipotecarias cambiaron poco durante el fin de semana; Los datos de inflación en el índice de precios al consumidor (IPC) del FocusThursday serán el evento potencialmente más importante de la semana. El IPC, el informe de inflación más comercializado, ha sido escenario de muchos de los mayores cambios en las tasas de interés de los últimos dos años, pero, en particular, tales reacciones requieren un resultado que está lejos del consenso entre los pronosticadores económicos. [30 year fixed 6.74%]énfasis agregado el martes: • A las 6:00 a.m. (CET), índice de optimismo de las pequeñas empresas de NFIB para diciembre. • A las 8:00 a.m., precios de viviendas CoreLogic para noviembre. • A las 8:30 a.m.: Informe de balanza comercial de noviembre de la Oficina del Censo. El consenso es que el déficit comercial será de 65.000 millones de dólares. El déficit comercial de Estados Unidos fue de 64.300 millones de dólares en octubre.
por Riesgo Calculado el 08/01/2024 11:50:00 AM Hoy, en el boletín inmobiliario de Riesgo Calculado: Moody’s: La tasa de desocupación de apartamentos aumentó en el cuarto trimestre; Tasa de vacantes de oficinas en «Territorio inexplorado» en un nivel récord Un breve extracto: De Moody’s: La tasa de vacantes de oficinas nacionales aumentó 40 pb a un récord del 19,6%, rompiendo el récord anterior del 19,3% establecido dos veces anteriormente: una vez en 1986 impulsada por una un período de cinco años de importante expansión de inventarios y el otro en 1991 durante la Crisis de Ahorros y Préstamos. Este aumento representó el mayor aumento trimestral desde el primer trimestre de 2021, lo que situó la última vacante de oficinas en 280 puntos básicos por encima de su nivel prepandémico. …Moody’s Analytics informó que la tasa de desocupación de oficinas fue del 19,6% en el cuarto trimestre de 2023, frente al 18,8% en el cuarto trimestre de 2022. Se trata de un nuevo récord y superior al 19,3% durante la crisis de S&L. Hay mucho más en el artículo.
por Riesgo Calculado el 07/01/2024 09:57:00 AM Anteriormente publiqué algunas preguntas en mi blog para el próximo año: Diez preguntas económicas para 2024. Algunas de estas preguntas se refieren a bienes raíces (inventario, precios de la vivienda, construcción de viviendas, nuevas ventas de viviendas) y publicaré ideas sobre ellas en el boletín (otras como el PIB y el empleo estarán en este blog). Estoy agregando algunas ideas y tal vez algunas predicciones para cada pregunta. 6) Política monetaria: para desacelerar inflación, el FOMC elevó la tasa de fondos federales cuatro veces en 2023 de «4-1/4 a 4-1/2 por ciento» a principios de 2023, a «5-1/4 a 5-1/2» a principios de 2023. fin de año. La mayoría de los participantes del FOMC esperan alrededor de tres recortes de tipos de 25 pb en 2024. ¿Cuál será el tipo de interés de los fondos federales en diciembre de 2024? Recortes de tasas de 25 pb Miembros del FOMC2024 Sin cambios2 Un recorte de tasas1 Dos recortes de tasas5 Tres recortes de tasas6 Cuatro recortes de tasas4 Más de cuatro1 La visión principal del FOMC es de dos a cuatro recortes de tasas en 2024. Sin embargo, actualmente la política es restrictiva con el rango de tasas de los Fondos Federales en ‘5-1/4 a 5-1/2’ por ciento y la inflación PCE subyacente en 3,2% año tras año en noviembre. Si miramos los últimos seis meses, la inflación es aún más baja y las políticas aún más restrictivas. Índice de precios PCE: 2,0 % (anualizado en los últimos 6 meses) Precios PCE subyacente: 1,9 % Core menos vivienda: 1,1 % Si la inflación continúa en el mismo nivel que en los últimos 6 meses o se suaviza aún más (siguiente pregunta), el FOMC Tenemos que empezar a recortar los tipos pronto. En la sesión de preguntas y respuestas de la última conferencia de prensa del FOMC, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo lo siguiente sobre el momento del primer recorte de tipos: “Somos conscientes del riesgo de que nos quedemos demasiado tiempo. Sabemos que es un riesgo y estamos muy concentrados en no cometer ese error”. La próxima reunión del FOMC termina el 31 de enero y parece que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables en esa reunión. Antes de esa reunión se publicarán dos informes clave sobre la inflación de diciembre: el IPC el 11 de enero y el PCE el 26 de enero. Si ambos informes están en línea con las expectativas, el FOMC probablemente insinuará el primer recorte de tasas en marzo. Con la inflación en el objetivo durante los últimos 6 meses, mi sensación es que el FOMC reducirá las tasas más de lo que esperan actualmente. Supongo que habrá alrededor de cinco recortes de tipos en 2024, y el primer recorte probablemente se realizará en marzo. También espero que el FOMC comience a discutir la desaceleración de la liquidación de los balances a finales de año. Aquí están las Diez Preguntas Económicas para 2024 y algunas predicciones: • Pregunta #6 para 2024: ¿Cuál será la tasa de los Fondos Federales en diciembre de 2024? • Pregunta #7 para 2024: ¿Cuánto aumentarán los salarios en 2024? • Pregunta #8 para 2024: ¿Cuánto cambiará la inversión residencial en 2024? ¿Qué tal la construcción de viviendas y las ventas de viviendas nuevas en 2024? • Pregunta n.° 9 para 2024: ¿Qué pasará con los precios de la vivienda en 2024? • Pregunta n.° 10 para 2024: ¿Aumentará aún más el inventario en 2024?
por Riesgo Calculado el 03/01/2024 10:00:00 AM (Publicado con permiso). El índice manufacturero ISM indicó contracción. El PMI® se situó en el 47,4% en diciembre, frente al 46,7% de noviembre. El índice de empleo se situó en el 48,1%, frente al 45,8% del mes anterior, y el índice de nuevos pedidos se situó en el 47,1%, frente al 48,3%. Del ISM: PMI® manufacturero en el 47,4% Diciembre de 2023 Informe ISM® manufacturero sobre negocios®económicos La actividad en el sector manufacturero se contrajo en diciembre por decimocuarto mes consecutivo después de un período de crecimiento de 28 meses, dicen los ejecutivos de suministro del país en el último Manufacturing ISM® Report On Business®. El informe fue publicado hoy por Timothy R. Fiore, CPSM , CPM, presidente del Comité de Encuestas de Empresas Manufactureras del Institute for Supply Management® (ISM®):“El PMI® manufacturero registró un 47,4 por ciento en diciembre, 0,7 puntos porcentuales más que el 46,7 por ciento registrado en noviembre. La economía en general continuó en contracción por tercer mes después de un mes de débil expansión precedido por nueve meses de contracción y un período de expansión de 30 meses antes. (Un PMI® manufacturero superior al 48,7 por ciento, durante un período de tiempo, generalmente indica una expansión de la economía en general). El índice de nuevos pedidos se mantuvo en territorio de contracción en el 47,1 por ciento, 1,2 puntos porcentuales menos que la cifra del 48,3 por ciento registrada en noviembre. . La lectura del índice de producción del 50,3 por ciento es un aumento de 1,8 puntos porcentuales en comparación con la cifra de noviembre del 48,5 por ciento. El Índice de Precios registró un 45,2 por ciento, 4,7 puntos porcentuales menos que la lectura del 49,9 por ciento en noviembre. El índice de pedidos pendientes registró un 45,3 por ciento, 6 puntos porcentuales más que la lectura de noviembre del 39,3 por ciento. El índice de empleo registró un 48,1 por ciento, 2,3 puntos porcentuales más que el 45,8 por ciento reportado en noviembre. El énfasis es nuestro. Esto sugiere que la manufactura se contrajo en diciembre. Esto estuvo ligeramente por encima del pronóstico del consenso.
En el boletín inmobiliario de riesgo calculado de esta semana: • Pregunta n.º 9 para 2024: ¿Qué pasará con los precios de la vivienda en 2024? • Los alquileres solicitados prácticamente no cambian año tras año • Pregunta n.º 8 para 2024: ¿Cuánto cambiará la inversión residencial en 2024? ¿Qué tal la construcción de viviendas y las ventas de viviendas nuevas en 2024? Suele publicarse de 4 a 6 veces por semana y proporciona un análisis más profundo del mercado inmobiliario.