por Riesgo Calculado el 05/02/2024 07:01:00 PM De Matthew Graham en Mortgage News Daily: Las tasas hipotecarias volvieron a subir más del 7% gracias a datos económicos sólidos El viernes pasado fue el peor día para las tasas hipotecarias en más de un año en términos diarios -movimiento diario (el 19 de octubre de 2023 sigue siendo el peor día en décadas en términos de niveles absolutos con tasas fijas a 30 años superiores al 8%). El lunes añadió sal a la herida con otro fuerte aumento que hizo retroceder la tasa fija convencional promedio de primer nivel a 30 años. más del 7% por primera vez desde el 12 de diciembre. En ambos casos, el catalizador más relevante fue un informe económico optimista. Ya sabemos que fue el informe sobre el gran empleo el que causó el daño el viernes. La caída de los tipos de hoy fue cortesía del PMI no manufacturero de ISM (también conocido como ISM de servicios). [30 year fixed 6.88%]énfasis añadido el martes: • A las 8:00 a. m. (CET): índice de precios de viviendas de Corelogic para diciembre. • A las 11:00 a. m., Reserva Federal de Nueva York: Informe trimestral del cuarto trimestre sobre la deuda y el crédito de los hogares
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por Riesgo Calculado el 05/02/2024 02:00:00 PM De la Reserva Federal: la Encuesta de opinión de funcionarios sénior de préstamos de enero de 2024 sobre prácticas de préstamos bancarios La Encuesta de opinión de funcionarios sénior de préstamos de enero de 2024 sobre prácticas de préstamos bancarios (SLOOS) abordó los cambios en los estándares, condiciones y demanda de préstamos bancarios a empresas y hogares durante los últimos tres meses, que generalmente corresponden al cuarto trimestre de 2023. En cuanto a los préstamos a empresas, los encuestados, en general, informaron estándares más estrictos y una demanda más débil de Préstamos comerciales e industriales (C&I) a empresas de todos los tamaños durante el cuarto trimestre. Además, los bancos informaron estándares más estrictos y una demanda más débil para todas las categorías de préstamos de bienes raíces comerciales (CRE). Para los préstamos a hogares, los bancos, en general, informaron que los estándares crediticios se endurecieron en todas las categorías de préstamos inmobiliarios residenciales (RRE), excepto las hipotecas residenciales gubernamentales y las hipotecas residenciales elegibles para empresas patrocinadas por el gobierno (GSE), para las cuales los estándares se mantuvieron básicamente sin cambios. . Mientras tanto, la demanda se debilitó para todas las categorías de préstamos para vivienda residencial. Además, los bancos informaron estándares más estrictos y una demanda más débil de líneas de crédito sobre el valor de la vivienda (HELOC). Además, en el caso de tarjetas de crédito, automóviles y otros préstamos al consumo, se informó que los estándares se endurecieron y la demanda se debilitó en general. Si bien, en general, los bancos informaron haber endurecido aún más los estándares crediticios para la mayoría de las categorías de préstamos en el cuarto trimestre, las participaciones netas de los bancos informaron una disminución. normas crediticias más estrictas que en el tercer trimestre en todas las categorías de préstamos. El SLOOS de enero también incluyó una serie de preguntas especiales sobre las expectativas de los bancos sobre los cambios en las normas crediticias, la demanda de los prestatarios y el desempeño de los préstamos durante 2024. Los bancos, en general, informaron que esperaban Las normas crediticias se mantendrán básicamente sin cambios para los préstamos C&I y RRE, pero se endurecerán aún más para CRE, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles. Además, los bancos informaron que esperan que la demanda de préstamos se fortalezca en todas las categorías de préstamos y que la calidad de los préstamos se deteriore en la mayoría de los tipos de préstamos. Énfasis añadido Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Este gráfico sobre la demanda de bienes raíces residenciales proviene de los gráficos de la encuesta de altos funcionarios de préstamos. Los gráficos superiores son para estándares y muestran que los estándares se han endurecido. El gráfico inferior corresponde a la demanda y muestra que la demanda ha disminuido. Los gráficos de la izquierda son de 1990 a 2014. Los gráficos de la derecha son de 2015 al cuarto trimestre de 2023.
por Riesgo Calculado el 05/02/2024 10:08:00 AM Hoy, en el Boletín de Bienes Raíces: Lawler: Actualización sobre tasas y diferenciales hipotecarios Breve extracto: Del economista inmobiliario Tom Lawler: Por segundo año consecutivo, 2023 registró altos niveles de volatilidad en los mercados de renta fija de Estados Unidos en general y en los mercados hipotecarios/MBS en particular. Sin embargo, a diferencia de 2022, las principales tasas del Tesoro y los rendimientos de las hipotecas/MBS terminaron 2023 cerca de donde comenzaron. CCMBS a 30 años: rendimiento de los MBS “nocionales a la par” derivado del precio del cupón más cercano pero inferior al par y del precio del cupón más cercano pero superior al par. FRM a 30 años: índice Optimal Blue a 30 años para prestatarios con LTV<=80 and FICO>740…. Gran parte de la “angustia” en el mercado de MBS durante el último año y medio (aparte de la alta volatilidad de las tasas de interés) estuvo asociada con el “riesgo de extensión”, es decir, la desaceleración de los pagos anticipados de MBS cuando las tasas de interés aumentan. . El fuerte aumento de los tipos hipotecarios tras los tipos bajísimos de los años anteriores dio lugar a un enorme número de hipotecas con tipos muy por encima de 300 puntos básicos por debajo de los tipos actuales del mercado. Esto no se había visto en más de 40 años, y la mayoría de los modelos de pago anticipado tenían poca o ninguna información sobre cuán lentos podían volverse los pagos anticipados de hipotecas. Resultó que la respuesta fue “realmente baja” y más baja de lo que muchos modelos proyectaban, lo que significa que los MBS respaldados por estas hipotecas de baja tasa vieron su duración extenderse mucho más de lo que muchos inversionistas de MBS habían esperado, lo que llevó a un monto mucho mayor de lo “esperado”. Pérdidas de valor de mercado. Hay mucho más en el artículo.
por Riesgo Calculado el 05/02/2024 08:12:00 AM Altos informa que el inventario unifamiliar activo bajó un 1,2% semana tras semana. Sospecho que el inventario tocará fondo en febrero de este año, a diferencia de mediados de abril de 2023. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Este gráfico de inventario es cortesía de Altos Research. Al 2 de febrero, el inventario era de 497 mil (promedio de 7 días), en comparación con 503 mil la semana anterior. El inventario todavía está muy por debajo de los niveles prepandémicos. El segundo gráfico muestra el patrón estacional del inventario unifamiliar activo desde 2015. La línea roja es para 2024. La línea negra es para 2019. Tenga en cuenta que el inventario ha aumentado un 95 % con respecto al récord. bajo para la misma semana de 2022, pero aún muy por debajo de los niveles normales. El inventario aumentó un 8,7% en comparación con la misma semana de 2023 (la semana pasada subió un 7,9%) y un 39,1% menos que la misma semana de 2019 (la última semana baja un 39,2%). En junio de 2023, el inventario había bajado casi un 54% en comparación con 2019, por lo que la brecha con niveles de inventario más normales se ha cerrado un poco.
por Riesgo Calculado el 04/02/2024 09:04:00 AM El viernes, la BEA publicó su estimación de ventas de vehículos para enero. Este gráfico muestra las ventas de camiones pesados desde 1967 utilizando datos de la BEA. La línea discontinua es la tasa de ventas anual desestacionalizada (SAAR) de enero de 2024. Las ventas de camiones pesados realmente colapsaron durante la gran recesión, cayendo a un mínimo de 180 mil SAAR en mayo de 2009. Luego, las ventas de camiones pesados aumentaron a un nuevo récord de 570 mil SAAR en abril de 2019. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Nota: «Camiones pesados: camiones de más de 14 000 libras de peso bruto vehicular». Las ventas de camiones pesados disminuyeron drásticamente al comienzo de la pandemia, cayendo a un mínimo de 308 mil SAAR en Mayo de 2020. Las ventas de camiones pesados ascendieron a 485.000 SAAR en enero, frente a 458.000 en diciembre y un 3,1 % menos que 501.000 SAAR en enero de 2023. Por lo general, las ventas de camiones pesados disminuyen drásticamente antes de una recesión. Las ventas de camiones pesados son sólidas. El segundo gráfico muestra las ventas de vehículos ligeros desde que la BEA comenzó a llevar datos en 1967. Las ventas de vehículos ascendieron a 15,00 millones SAAR en enero, un 6,9% menos que los 16,12 millones de diciembre y un 0,7% menos que los 15,11 millones de enero de 2023. Las ventas de vehículos suelen ser un mecanismo de transmisión de la política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), aunque muy por detrás del sector inmobiliario. Esta vez las ventas de vehículos se vieron más reprimidas por problemas en la cadena de suministro que por las subidas de tipos de la Fed.
por Riesgo Calculado el 01/02/2024 08:30:00 AM El DOL informó: En la semana que finalizó el 27 de enero, la cifra anticipada de solicitudes iniciales ajustadas estacionalmente fue de 224.000, un aumento de 9.000 con respecto al nivel revisado de la semana anterior. El nivel de la semana anterior se revisó al alza en 1.000, de 214.000 a 215.000. El promedio móvil de 4 semanas fue de 207.750, un aumento de 5.250 con respecto al promedio revisado de la semana anterior. El promedio de la semana anterior se revisó al alza en 250, de 202.250 a 202.500. énfasis agregadoEl siguiente gráfico muestra el promedio móvil de 4 semanas de solicitudes semanales desde 1971. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. La línea discontinua en el gráfico es el promedio actual de 4 semanas. El promedio de cuatro semanas de solicitudes semanales de desempleo aumentó a 207.750. La semana anterior se revisó al alza. Las solicitudes semanales estuvieron por encima del pronóstico de consenso.
por Riesgo Calculado el 01/02/2024 10:00:00 AM (Publicado con permiso). El índice manufacturero ISM indicó contracción. El PMI® se situó en el 49,1% en enero, frente al 47,1% de diciembre. El índice de empleo se situó en el 47,1%, frente al 47,5% del mes anterior, y el índice de nuevos pedidos se situó en el 52,5%, frente al 47,0%. Del ISM: PMI® manufacturero en el 49,1% Enero de 2024 Informe ISM® manufacturero sobre negocios®Economía La actividad en el sector manufacturero se contrajo en enero por decimoquinto mes consecutivo después de un mes de estado «sin cambios» (una lectura del PMI® del 50 por ciento) y 28 meses de crecimiento antes de eso, dicen los ejecutivos de suministro del país en el último informe Manufacturing ISM®. Report On Business®. El informe fue publicado hoy por Timothy R. Fiore, CPSM, CPM, presidente del Comité de Encuesta de Negocios de Manufactura del Institute for Supply Management® (ISM®): “El PMI® de Manufactura registró un 49,1 por ciento en enero, un aumento del 2 puntos porcentuales desde el 47,1 por ciento desestacionalizado registrado en diciembre. La economía en general continuó en expansión por mes 45 después de un mes de contracción en abril de 2020. (Un PMI® manufacturero superior al 42,5 por ciento, durante un período de tiempo, generalmente indica una expansión de la economía en general). territorio de expansión del 52,5 por ciento, 5,5 puntos porcentuales más que la cifra ajustada estacionalmente del 47 por ciento registrada en diciembre. La lectura de enero del Índice de Producción (50,4 por ciento) es 0,5 puntos porcentuales más alta que la cifra desestacionalizada de diciembre de 49,9 por ciento. El Índice de Precios registró un 52,9 por ciento, 7,7 puntos porcentuales más que la lectura del 45,2 por ciento en diciembre. El índice de cartera de pedidos registró un 44,7 por ciento, 0,6 puntos porcentuales menos que el 45,3 por ciento registrado en diciembre. El índice de empleo registró un 47,1 por ciento, 0,4 puntos porcentuales menos que la cifra desestacionalizada de diciembre de 47,5 por ciento. Énfasis añadido Esto sugiere que la manufactura se contrajo ligeramente en enero. Esto estuvo por encima del pronóstico de consenso.
por Riesgo Calculado el 01/02/2024 04:30:00 p.m. El viernes a las 8:30 a.m. ET, el BLS publicará el informe de empleo de enero. El consenso es que se agregarán 162.000 puestos de trabajo y que la tasa de desempleo aumentará al 3,8%. Se agregaron 216.000 puestos de trabajo en diciembre y la tasa de desempleo fue del 3,7%. • Informe ADP: El informe de empleo de ADP mostró que se crearon 107.000 puestos de trabajo en el sector privado. añadido en enero. Esto sugiere ganancias de empleo por debajo de las expectativas del consenso; sin embargo, en general, ADP no ha sido muy útil para pronosticar el informe BLS. Encuestas ISM: Tenga en cuenta que los servicios ISM son índices de difusión basados en el número de empresas que contratan (no en el número de contrataciones). El índice de empleo manufacturero ISM® disminuyó en enero hasta el 47,1%, frente al 47,5% del mes pasado. Esto sugeriría que se perderían unos 30.000 puestos de trabajo en el sector manufacturero. El informe de ADP indicó que se agregaron 2.000 puestos de trabajo en el sector manufacturero en enero. El índice de empleo de servicios ISM® se publicará después del informe de empleo.• Solicitudes de desempleo: El informe de solicitudes semanales mostró un número menor de solicitudes iniciales de desempleo durante la semana de referencia, de 203.000 en diciembre a 189.000 en enero. Esto sugiere menos despidos en enero en comparación con diciembre.• COVID: En cuanto a la pandemia, el número de pacientes hospitalizados durante la semana de referencia de enero fue de alrededor de 28.000, frente a los 19.000 de diciembre. • Conclusión: Menos solicitudes de desempleo y un clima favorable durante la semana de referencia sugieren un informe positivo en enero. Mi conjetura es que la cifra del titular estará por encima del consenso.
En el boletín inmobiliario de riesgo calculado de esta semana: • Case-Shiller: El índice nacional de precios de la vivienda aumentó un 5,1% año tras año en noviembre • Los precios de la vivienda ajustados a la inflación un 2,3% por debajo del pico • Los alquileres solicitados se mantienen prácticamente sin cambios año tras año • Fannie y Freddie: La tasa de morosidad grave para familias unifamiliares aumentó ligeramente, las viviendas multifamiliares se mantuvieron sin cambios en diciembre • El índice de precios de viviendas de Freddie Mac aumentó en diciembre; Hasta un 6,6% año tras año. Generalmente se publica de 4 a 6 veces por semana y proporciona un análisis más profundo del mercado inmobiliario.
por Riesgo Calculado el 03/02/2024 08:11:00 AM Esta será una semana ligera para los datos económicos. El informe clave de esta semana es el déficit comercial de diciembre. —– Lunes 5 de febrero —– 10:00 a. m.: Índice de servicios ISM de enero. 2:00 p. m.: Encuesta de opinión de funcionarios senior de préstamos sobre prácticas de préstamos bancarios (SLOOS). —– Martes 6 de febrero —– 8:00 a. m., hora del Este: Índice de precios de viviendas Corelogic de diciembre. 11:00 a. m.: Reserva Federal de Nueva York: Informe trimestral del cuarto trimestre sobre deuda y crédito de los hogares —– Miércoles, 7 de febrero —– 7:00 a.m. ET: La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas. 8:30 a.m.: Informe de balanza comercial de diciembre de la Oficina del Censo. Este gráfico muestra el déficit comercial de Estados Unidos, con y sin petróleo, hasta el informe más reciente. La línea azul es el déficit total, la línea negra es el déficit de petróleo y la línea roja es el déficit comercial excluyendo productos petroleros. El consenso es que el déficit comercial será de 62.300 millones de dólares. El déficit comercial de Estados Unidos fue de 63.200 millones de dólares en noviembre. —– Jueves 8 de febrero —– 8:30 a. m.: Se publicará el informe semanal inicial de solicitudes de desempleo. El consenso es de 220.000 solicitudes iniciales, frente a las 224.000 de la semana pasada. —– Viernes 9 de febrero —– 8:30 a. m.: Factores estacionales actualizados del IPC (enero de 2019 a diciembre de 2023)