por Riesgo Calculado el 04/11/2023 08:11:00 AM Esta será una semana ligera para los datos económicos. —– Lunes 6 de noviembre —– 11:00 a. m.: Reserva Federal de Nueva York: Informe trimestral del tercer trimestre sobre deuda y crédito de los hogares 2:00 p. m.: Encuesta de opinión de funcionarios sénior de préstamos sobre prácticas de préstamos bancarios (SLOOS) de octubre. —– Martes 7 de noviembre —– 8:00 a.m. ET: Índice de precios de la vivienda Corelogic de septiembre. 8:30 a.m.: Informe de balanza comercial de septiembre de la Oficina del Censo. El consenso es que el déficit será de 60.300 millones de dólares en septiembre, desde 58.300 millones de dólares en agosto. Este gráfico muestra el déficit comercial de Estados Unidos, con y sin petróleo, hasta el informe más reciente. La línea azul es el déficit total, y la línea negra es el déficit de petróleo, y la línea roja es el déficit comercial ex-productos petroleros. —– Miércoles 8 de noviembre —– 7:00 a.m. ET: La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas. —– Jueves 9 de noviembre —– 8:30 a.m.: Se publicará el informe semanal inicial de solicitudes de desempleo. El consenso es de 221.000 solicitudes iniciales, frente a las 217.000 de la semana pasada. —– Viernes 10 de noviembre —– Día festivo del Día de los Veteranos: La mayoría de los bancos estarán cerrados en conmemoración del Día de los Veteranos. El mercado de valores estará abierto. 10:00 AM: Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (preliminar de noviembre).
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¡Cinco razones por las que la burbuja inmobiliaria de Canadá está a punto de estallar! El mercado inmobiliario de Canadá ha sido durante mucho tiempo objeto de escrutinio y especulación, con precios en alza y preocupaciones crecientes sobre la asequibilidad. Si bien el mercado ha seguido una trayectoria ascendente durante varios años, hay cada vez más indicios de que la burbuja puede estar llegando a su punto de ruptura. En este artículo, profundizaremos en los factores que contribuyen a la volatilidad del mercado inmobiliario de Canadá y exploraremos las señales que sugieren que una explosión podría ser inminente. Precios disparados Uno de los principales indicadores de un mercado inmobiliario sobrecalentado es el aumento vertiginoso de los precios de las propiedades, y Canadá ha experimentado un aumento sin precedentes en el valor de las viviendas en los últimos años. Grandes ciudades como Toronto, Vancouver y Montreal han sido testigos de aumentos astronómicos de precios, que han superado con creces el crecimiento de los ingresos y las tasas de inflación. El rápido aumento de los precios ha resultado en una disminución alarmante de la asequibilidad de la vivienda, lo que ha dejado a muchos canadienses sin la posibilidad de ingresar al mercado o mejorar sus viviendas existentes. Inversión especulativa La inversión especulativa, impulsada por las bajas tasas de interés y las expectativas de una continua apreciación de los precios, ha jugado un papel importante en alimentar el frenesí del mercado inmobiliario de Canadá. Los bienes raíces se han convertido en una opción de inversión atractiva, que atrae a inversionistas tanto del mercado nacional como del extranjero. Este aumento de la demanda de inversión ha hecho subir aún más los precios, creando un ciclo insostenible que puede estar acercándose a su punto de inflexión. Creciente deuda de los hogares A medida que los precios de las viviendas se han disparado, los canadienses han asumido niveles de deuda cada vez más altos para ingresar al mercado inmobiliario. Las hipotecas, las líneas de crédito sobre el valor de la vivienda y otras formas de deuda se han convertido en la norma para muchos canadienses que se esfuerzan por comprar una casa. Esta creciente deuda de los hogares plantea un riesgo sustancial para la estabilidad general de la economía, ya que cualquier shock en el mercado inmobiliario podría desencadenar un efecto en cascada sobre el gasto de los consumidores y las instituciones financieras. Intervención regulatoria Para abordar las preocupaciones que rodean el mercado inmobiliario, las autoridades canadienses han implementado varias medidas en los últimos años. Estos incluyen pruebas de estrés hipotecario, impuestos a compradores extranjeros y restricciones a la inversión especulativa. Si bien estas medidas han tenido cierto impacto a corto plazo, no han podido reducir los problemas fundamentales que impulsan la volatilidad del mercado. Además, los cambios repentinos en las regulaciones pueden introducir incertidumbre adicional y potencialmente contribuir a una corrección del mercado. Vulnerabilidades económicas El mercado inmobiliario canadiense está interconectado con la economía en general, y cualquier corrección significativa podría tener consecuencias de largo alcance. Los sectores inmobiliario y de la construcción desempeñan un papel sustancial en el empleo y el crecimiento económico. Un estallido de la burbuja inmobiliaria podría provocar una desaceleración en estos sectores, lo que provocaría pérdidas de empleo y reducción del gasto de los consumidores. Además, el impacto probablemente se extendería a los sectores bancario y financiero, dada su exposición a los préstamos hipotecarios. ¿Cuáles son los factores que contribuyen al continuo aumento de los precios de la vivienda en Canadá, se preguntará? Hay varios factores: Desequilibrio entre oferta y demanda: una de las razones principales del aumento vertiginoso de los precios de la vivienda es el persistente desequilibrio entre la oferta y la demanda de vivienda. La demanda de viviendas, impulsada por el crecimiento demográfico, las bajas tasas de interés y la inversión extranjera, ha superado el ritmo al que se construyen nuevas unidades de vivienda. Esta escasez de propiedades disponibles ha creado una intensa competencia entre los compradores, lo que ha hecho subir los precios. Urbanización y oferta limitada de suelo: las principales ciudades de Canadá, como Toronto, Vancouver y Montreal, han experimentado una rápida urbanización y crecimiento demográfico en los últimos años. La limitada disponibilidad de suelo y las restricciones de zonificación en estos centros urbanos han limitado la construcción de nuevos desarrollos habitacionales. Como resultado, la demanda de una oferta limitada de viviendas ha hecho subir aún más los precios. Tasas de interés bajas y crédito fácil: Históricamente, las tasas de interés bajas han hecho que los préstamos sean más asequibles, aumentando el poder adquisitivo de los compradores de viviendas. Las bajas tasas hipotecarias han alentado a los compradores a aceptar préstamos más grandes, lo que les permite ofertar más por las propiedades. Además, las normas crediticias relajadas han hecho que sea más fácil para las personas calificar para hipotecas, impulsando aún más la demanda y elevando los precios. Inversión extranjera: El mercado inmobiliario de Canadá ha resultado atractivo para los inversores extranjeros, particularmente de países como China, que ven las propiedades canadienses como un refugio seguro para las inversiones. Los compradores extranjeros, que a menudo buscan diversificar sus carteras de inversión o asegurar un lugar estable para vivir o estudiar para sus familias, han contribuido al aumento de la demanda de propiedades de alto nivel, lo que ha hecho subir los precios en ciertas regiones. Inversión especulativa: La inversión especulativa en bienes raíces se ha vuelto frecuente, particularmente en los mercados inmobiliarios en auge. Los inversores compran propiedades con la expectativa de una apreciación de los precios a corto plazo, lo que lleva a venderlas o mantenerlas como propiedades de alquiler. Esta actividad especulativa infla aún más la demanda y contribuye a los aumentos de precios. Falta de opciones de vivienda asequible: La oferta limitada de opciones de vivienda asequible exacerba los aumentos de precios. A medida que empeora la asequibilidad de la vivienda, más personas y familias se ven obligadas a competir por un grupo más pequeño de viviendas asequibles, lo que eleva los precios en todos los ámbitos. Esta situación ejerce presión sobre quienes buscan ingresar al mercado inmobiliario, particularmente los compradores por primera vez. Factores psicológicos: en un mercado impulsado por la dinámica de la oferta y la demanda, las expectativas y los sentimientos de los compradores también desempeñan un papel a la hora de hacer subir los precios. Los temores a perderse algo (FOMO) y la creencia de que los precios de la vivienda seguirán aumentando pueden crear una profecía autocumplida, a medida que los compradores se apresuran a adquirir propiedades, haciendo subir los precios en el proceso. Conclusión Si bien es imposible predecir con certeza cuándo y si el mercado inmobiliario de Canadá explotará, los signos de una corrección inminente son cada vez más evidentes. La combinación de precios disparados, inversiones especulativas, creciente deuda de los hogares y un impacto regulatorio limitado ha creado una tormenta perfecta de vulnerabilidad. Si la burbuja estalla, las consecuencias podrían ser de gran alcance y afectar no sólo al mercado inmobiliario sino también a la economía canadiense en general. Es crucial que los formuladores de políticas, los reguladores y las personas tomen medidas proactivas para abordar los problemas subyacentes y mitigar los riesgos potenciales. Estrategias como aumentar la oferta de viviendas, implementar medidas de asequibilidad sostenible y promover prácticas crediticias responsables son vitales para un mercado inmobiliario más estable e inclusivo. Sólo a través de un enfoque integral y colaborativo podrá Canadá afrontar los desafíos futuros y garantizar la sostenibilidad a largo plazo de su mercado inmobiliario.
En el boletín inmobiliario de riesgo calculado de esta semana: • Case-Shiller: Índice nacional de precios de la vivienda subió un 2,6% año tras año en agosto; Nuevo máximo histórico • Precios de la vivienda ajustados a la inflación un 3,1% por debajo del máximo • El índice Freddie Mac de precios de la vivienda aumentó en septiembre hasta alcanzar un nuevo máximo; Aumento del 5,2 % año tras año • Los alquileres solicitados bajan el 1,2 % año tras año • Lawler: Resultados de alquiler unifamiliar de Invitation Homes y AMH (American Homes 4 Rent). Generalmente se publica de 4 a 6 veces por semana y ofrece análisis más profundo del mercado inmobiliario. Puedes suscribirte en https://calculatedrisk.substack.com/
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por Riesgo Calculado el 31/10/2023 08:19:00 p. m. Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de nivel superior. Miércoles: • A las 7:00 a. m., hora del Este, la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas.• A las 8:15 horas, Informe de empleo de ADP de octubre. Este informe es sólo para nóminas privadas (no para el gobierno). El consenso es que se agregarán 135.000 puestos de trabajo, frente a los 89.000 de septiembre. • A las 10:00 a. m., Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral de agosto del BLS. • A las 10:00 horas, Índice ISM manufacturero de octubre. El consenso es 49,0, sin cambios desde 49,0. • A las 10:00 horas, Gasto en Construcción de septiembre. El consenso es un aumento del 0,4% en el gasto. • A las 2:00 p. m., anuncio de la reunión del FOMC. No se esperan cambios en la política del FOMC en esta reunión. • A las 2:30 p. m., el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrece una rueda de prensa tras el anuncio del FOMC. • Todo el día: Ventas de vehículos ligeros de octubre. El consenso es de ventas de 15,1 millones de SAAR, frente a los 15,7 millones de SAAR de septiembre (tasa anual desestacionalizada).
por Riesgo Calculado el 01/11/2023 07:00:00 AM Del MBA: Disminución de las solicitudes de hipotecas en la última encuesta semanal de la MBA Las solicitudes de hipotecas disminuyeron un 2,1 por ciento con respecto a la semana anterior, según datos de la Hipoteca Semanal de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) Encuesta de solicitudes para la semana que finalizó el 27 de octubre de 2023. El índice compuesto de mercado, una medida del volumen de solicitudes de préstamos hipotecarios, disminuyó un 2,1 por ciento sobre una base ajustada estacionalmente con respecto a la semana anterior. Sin ajustar, el índice disminuyó un 3 por ciento en comparación con la semana anterior. El índice de refinanciación disminuyó un 4 por ciento respecto a la semana anterior y fue un 12 por ciento más bajo que la misma semana hace un año. El índice de compras desestacionalizado disminuyó un 1 por ciento respecto a la semana anterior. El índice de compras no ajustado disminuyó un 2 por ciento en comparación con la semana anterior y fue un 22 por ciento más bajo que la misma semana hace un año. “Las solicitudes de hipotecas disminuyeron por tercera semana consecutiva ya que las tasas hipotecarias se mantuvieron elevadas, con todas las tasas alrededor de 30 puntos básicos más altas que antes. Fueron hace un mes. La tasa fija a 30 años cayó ligeramente al 7,86 por ciento, pero se mantuvo cerca de máximos de 23 años y ha estado por encima del nivel del 7 por ciento desde principios de agosto de 2023”, dijo Joel Kan, vicepresidente y economista jefe adjunto de MBA. “El impacto de las tasas más altas siguió sintiéndose tanto en los mercados de compra como en el de refinanciación. Las solicitudes de compra disminuyeron a su nivel más bajo desde 1995 y las solicitudes de refinanciamiento al nivel más bajo desde enero de 2023. Las solicitudes de préstamos gubernamentales experimentaron caídas semanales mucho mayores que las convencionales, con las solicitudes de compra del gobierno cayendo un 3 por ciento y las refinanciaciones un 9 por ciento.»Agregó Kan, » A medida que las tasas más altas continúan afectando la asequibilidad y el poder adquisitivo, los préstamos ARM aumentaron casi un 10 por ciento la semana pasada y continuaron ganando participación, creciendo hasta el 10,7 por ciento de todas las solicitudes”….La tasa de interés contractual promedio para hipotecas de tasa fija a 30 años con saldos de préstamos conformes ($726,200 o menos) disminuyeron a 7.86 por ciento desde 7.90 por ciento, con puntos disminuyendo a 0.73 desde 0.77 (incluida la tarifa de originación) para préstamos con relación préstamo-valor (LTV) del 80 por ciento. Énfasis agregado Haga clic en el gráfico para Imagen más grande. El primer gráfico muestra el índice de compra de hipotecas del MBA. Según el MBA, la actividad de compra ha disminuido un 22% año tras año sin ajustar. El rojo es un promedio de cuatro semanas (el azul es semanal). El índice de compras se encuentra en el nivel más bajo desde 1995. El segundo gráfico muestra el índice de refinanciamiento desde 1990. Con tasas hipotecarias más altas, el índice de refinanciamiento disminuyó drásticamente en 2022, y desde entonces se ha mantenido prácticamente plano en un nivel bajo.
por Riesgo Calculado el 01/11/2023 08:15:00 AM De ADP: Informe Nacional de Empleo de ADP: El empleo en el sector privado aumentó en 113.000 puestos de trabajo en octubre; El salario anual aumentó un 5,7% El empleo en el sector privado aumentó en 113.000 puestos de trabajo en octubre y el salario anual aumentó un 5,7 por ciento año tras año, según el Informe Nacional de Empleo ADP® de octubre elaborado por el ADP Research Institute® en colaboración con Stanford Digital. Laboratorio de Economía (“Laboratorio Stanford”). El Informe Nacional de Empleo de ADP es una medida independiente y una visión de alta frecuencia del mercado laboral del sector privado basada en datos reales y anonimizados de nóminas de más de 25 millones de empleados estadounidenses…“Ninguna industria dominó la contratación este mes, y las grandes Los aumentos salariales posteriores a la pandemia parecen haber quedado atrás”, dijo Nela Richardson, economista jefe de ADP. “En total, las cifras de octubre muestran un panorama laboral completo. Y aunque el mercado laboral se ha desacelerado, todavía es suficiente para respaldar un fuerte gasto de los consumidores”. énfasis añadido Esto estuvo por debajo del pronóstico de consenso de 135.000. El informe del BLS se publicará el viernes y el consenso es que en octubre se agregarán 168 mil puestos de trabajo no agrícolas.
por Riesgo Calculado el 01/11/2023 10:06:00 AM Del BLS: Resumen de vacantes laborales y rotación laboral El número de vacantes laborales cambió poco en 9,6 millones en el último día hábil de septiembre, informó la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. hoy. A lo largo del mes, el número de contrataciones y desvinculaciones totales cambió poco: 5,9 millones y 5,5 millones, respectivamente. Dentro de las separaciones, las renuncias (3,7 millones) y los despidos y despidos (1,5 millones) cambiaron poco. El siguiente gráfico muestra las ofertas de trabajo (línea negra), contrataciones (azul oscuro), despidos, despidos y otros (columna roja) y renuncias. (columna azul claro) de JOLTS. Esta serie comenzó en diciembre de 2000. Nota: La diferencia entre las contrataciones y separaciones de JOLTS es similar a las cifras principales de empleo neto de la CES (encuesta de nóminas). Este informe es de septiembre; El informe de empleo de este viernes será el de octubre. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Tenga en cuenta que las contrataciones (azul oscuro) y las separaciones totales (columnas rojas y azul claro apiladas) suelen ser bastante cercanas cada mes. Esta es una medida de la rotación del mercado laboral. Cuando la línea azul está por encima de las dos columnas apiladas, la economía está agregando empleos netos; cuando está por debajo de las columnas, la economía está perdiendo empleos. El aumento en los despidos y despidos en marzo de 2020 está etiquetado, pero fuera del gráfico para mostrar mejor los datos habituales. Las ofertas de empleo aumentaron en septiembre a 9,55 millones desde 9,50 millones en agosto. El número de ofertas de trabajo (negras) disminuyó un 12% año tras año. Las renuncias disminuyeron un 10% año tras año. Estas son separaciones voluntarias. (Consulte las columnas de color azul claro en la parte inferior del gráfico para conocer la tendencia de «abandonos»).
por Riesgo Calculado el 01/11/2023 10:12:00 AM (Publicado con permiso). El índice manufacturero ISM indicó contracción. El PMI® se situó en el 46,7% en octubre, frente al 49,0% de septiembre. El índice de empleo se situó en el 46,8%, frente al 51,2% del mes anterior, y el índice de nuevos pedidos se situó en el 45,5%, frente al 49,2%. Del ISM: PMI® manufacturero en el 46,7% Octubre de 2023 Informe ISM® manufacturero sobre negocios® Económico La actividad en el sector manufacturero se contrajo en octubre por duodécimo mes consecutivo después de un período de crecimiento de 28 meses, dicen los ejecutivos de suministro del país en el último Manufacturing ISM® Report On Business®. El informe fue publicado hoy por Timothy R. Fiore, CPSM , CPM, presidente del Comité de Encuestas de Empresas Manufacturas del Institute for Supply Management® (ISM®):“El PMI® manufacturero registró un 46,7 por ciento en octubre, 2,3 puntos porcentuales menos que el 49 por ciento registrado en septiembre. La economía en general volvió a caer en contracción después de un mes de débil expansión precedido por nueve meses de contracción y un período de expansión de 30 meses antes de eso. (Un PMI® manufacturero superior al 48,7 por ciento, durante un período de tiempo, generalmente indica una expansión de la economía en general). El índice de nuevos pedidos se mantuvo en territorio de contracción en el 45,5 por ciento, 3,7 puntos porcentuales menos que la cifra del 49,2 por ciento registrada en septiembre. . La lectura del índice de producción del 50,4 por ciento es una disminución de 2,1 puntos porcentuales en comparación con la cifra de septiembre del 52,5 por ciento. El Índice de Precios registró un 45,1 por ciento, 1,3 puntos porcentuales más que la lectura del 43,8 por ciento en septiembre. El índice de pedidos pendientes registró un 42,2 por ciento, 0,2 puntos porcentuales menos que la lectura de septiembre del 42,4 por ciento. El índice de empleo registró un 46,8 por ciento, 4,4 puntos porcentuales menos que el 51,2 por ciento reportado en septiembre. Esto sugiere que la manufactura se contrajo en octubre. Esto estuvo por debajo del pronóstico de consenso. Cabe señalar que el índice de precios se situó en el 45,1% (precios a la baja).
por Riesgo Calculado el 01/11/2023 12:19:00 PM Hoy, en el Boletín de Bienes Raíces de Riesgo Calculado: Precios de la vivienda ajustados a la inflación 3,1% por debajo del pico; El índice precio-alquiler está un 7,0 % por debajo del pico reciente. Extracto: Han pasado más de 17 años desde el pico de la burbuja. En el índice de precios de la vivienda Case-Shiller de agosto publicado ayer, se informó que el Índice Nacional (SA) desestacionalizado estaba un 68% por encima del pico de la burbuja en 2006. Sin embargo, en términos reales, el Índice Nacional (SA) es aproximadamente un 9%. por encima del pico de la burbuja (e históricamente ha habido una pendiente ascendente en los precios reales de la vivienda). El compuesto 20, en términos reales, está en el pico de la burbuja. La gente suele representar gráficamente los precios nominales de la vivienda, pero también es importante observar los precios en términos reales. Por ejemplo, si el precio de una vivienda era de 200.000 dólares en enero de 2000, el precio actual sería de 362.000 dólares ajustado a la inflación (aumento del 81%). Por eso el segundo gráfico a continuación es importante: muestra los precios «reales». El tercer gráfico muestra la relación precio-alquiler y el cuarto gráfico es el índice de asequibilidad. El último gráfico muestra el rendimiento real a 5 años basado en el Índice Nacional Case-Shiller.
por Riesgo Calculado el 01/11/2023 02:00:00 PM Video de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, aquí o en YouTube aquí, a partir de las 2:30 PM ET. Declaración del FOMC: Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se expandió a un fuerte ritmo en el tercer cuarto. El aumento del empleo se ha moderado desde principios de año, pero sigue siendo fuerte, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue elevada. El sistema bancario estadounidense es sólido y resistente. Es probable que las condiciones financieras y crediticias más estrictas para los hogares y las empresas afecten a la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto. El Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación. El Comité busca lograr el máximo empleo y una inflación a una tasa del 2 por ciento en el largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 5-1/4 y 5-1/2 por ciento. El Comité seguirá evaluando información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. Al determinar el alcance de un endurecimiento adicional de la política que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2 por ciento con el tiempo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y las consecuencias económicas y financieras. desarrollos. Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en sus planes anunciados anteriormente. El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2 por ciento. Al evaluar la postura apropiada de la política monetaria, el Comité continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y acontecimientos financieros e internacionales. Votaron a favor de la acción de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cocinera; Austan D. Goolsbee; Patricio Harker; Felipe N. Jefferson; Neel Kashkari; Adriana D. Kugler; Lorie K. Logan; y Christopher J. Waller. énfasis agregado