Mientras los legisladores y reguladores de Estados Unidos analizan políticas que surjan de sus preocupaciones sobre las grandes empresas tecnológicas, como la privacidad de los datos y la inteligencia artificial, deberían considerar cuidadosamente cómo esos cambios podrían terminar pisoteando a las pequeñas y medianas empresas que impulsan la innovación y la competencia. Si bien los responsables de las políticas pueden tener en mente a Google y Facebook, las políticas reales podrían crear involuntariamente nuevas cargas regulatorias que podrían disuadir la inversión en empresas más pequeñas e impedir que surjan nuevas empresas. Por ejemplo, los llamados a poner fin a la Sección 230 (parte de una ley de 1996 que protege a las empresas de Internet de algunas demandas) la presentan como un favor a las grandes empresas tecnológicas, cuando en la práctica significaría que las nuevas empresas de redes sociales enfrentarían responsabilidades desde el principio, lo que dificultaría la competencia y las desalentaría de ofrecer contenido generado por los usuarios que brinde nuevas oportunidades o formas de conectarse. De esta manera, las regulaciones que los responsables de las políticas pueden pensar que apuntan a las grandes empresas tecnológicas podrían, en última instancia, beneficiar a las empresas más grandes al imponer cargas cada vez mayores a los competidores potenciales. En Estados Unidos, el gobierno en general ha adoptado una estrategia de no intervención en la industria tecnológica, manteniendo bajas las barreras de entrada y fomentando el espíritu emprendedor. Las empresas líderes de hoy fueron pequeñas empresas emergentes, y la intervención laxa de los reguladores les permitió prosperar, creando beneficios para los consumidores que no se podían haber previsto. La economía y los consumidores necesitan que este enfoque continúe para que las empresas emergentes de hoy también tengan una oportunidad. Podemos ver cómo esta teoría se desarrolla en el mundo real. Europa ha adoptado un enfoque significativamente diferente en materia de políticas tecnológicas, lo que ha asfixiado a las pequeñas empresas. Por ejemplo, después de que en 2018 entrara en vigor una ley europea de privacidad, el Reglamento General de Protección de Datos, la inversión en pequeñas empresas y empresas emergentes disminuyó, en gran medida por la preocupación de que las pequeñas empresas tendrían dificultades para cumplir con las nuevas reglas. En el corto plazo, dicha inversión disminuyó un 36% y los grandes actores ganaron participación de mercado en el sector publicitario. Un efecto de la regulación, según un estudio de la Oficina Nacional de Investigación Económica, es una «generación perdida» de innovación: las tiendas de aplicaciones para teléfonos inteligentes han agregado casi un tercio menos de aplicaciones. Para proteger a los consumidores de la explotación por parte de las grandes tecnológicas, algunos responsables políticos en los EE. UU. han estado coqueteando con un enfoque más europeo. Sin embargo, muchos de los cambios de política propuestos aumentarían los costos de cumplimiento o las cargas de responsabilidad para los actores más nuevos y más pequeños que podrían no poder afrontarlos. Esto incluye la política de privacidad de datos a nivel estatal que corre el riesgo de crear un mosaico oneroso y costoso, así como los llamados de los senadores para imponer licencias de IA. Más allá de los problemas que tienen costos de cumplimiento, como la privacidad de datos y la IA, algunos críticos de las grandes tecnológicas han pedido la aplicación de las leyes antimonopolio para proteger a las pequeñas empresas de la «zona de muerte», la ventana de tiempo en la que una startup en crecimiento es comprada por una gran empresa antes de que pueda convertirse en un rival para esa empresa. Estos críticos también piden cambios que potencialmente limitarían las fusiones o adquisiciones. Pero este enfoque crea una falsa dicotomía entre empresas «grandes» y «pequeñas» que no entiende la forma en que funciona el ecosistema de las startups. Esta estrategia podría perjudicar a las pequeñas empresas de muchas maneras. Algunas pueden querer convertirse en retadora, pero otras fueron creadas con la esperanza de ser vendidas; los inversores en startups a menudo buscan el momento adecuado para que la empresa sea adquirida para poder recuperar su dinero. Eso también es válido; Este ciclo conduce a más inversión y más innovación. Bloquear las fusiones y adquisiciones podría obligar a las pequeñas empresas a seguir siendo pequeñas o, peor aún, podría sacarlas del negocio. Las normas antimonopolio que se preocupan por frenar a las grandes tecnológicas acabarían perjudicando a la industria, la economía y los consumidores. Vimos cómo se desarrollaba esto recientemente cuando los reguladores bloquearon la adquisición de IRobot por parte de Amazon. El resultado probablemente no sea una competencia renovada, sino que los consumidores tendrán menos opciones, ya que IRobot se enfrenta a una situación financiera desesperada y despide a trabajadores. Si continúan las cargas adicionales para las fusiones y adquisiciones y el cambio de enfoque en los consumidores, esto podría convertirse en un fenómeno más frecuente, en detrimento tanto de las pequeñas empresas como de los consumidores. Las pequeñas empresas y las empresas emergentes desempeñan un papel importante en el ecosistema tecnológico y han florecido bajo el toque ligero de los reguladores estadounidenses. Después de décadas de experiencia, permitir que las políticas sean moldeadas por la enemistad actual hacia las grandes tecnológicas sería un giro peligroso y podría tener consecuencias no deseadas para las empresas emergentes y los consumidores.Jennifer Huddleston es investigadora senior de política tecnológica en el Cato Institute y profesora adjunta en la Facultad de Derecho Antonin Scalia de la Universidad George Mason.
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por Calculated Risk el 03/07/2024 07:27:00 PM De Matthew Graham en Mortgage News Daily: Las tasas hipotecarias bajan después de un débil informe del sector de servicios «Dependiente de los datos» es una de las frases más comunes que se escuchan de la Reserva Federal estos días cuando se trata de la política de fijación de tasas. Y si bien la Fed no dicta directamente las tasas hipotecarias, el mercado de bonos tiende a negociar los mismos datos que le interesan a la Fed. El informe clave de hoy, el índice de servicios ISM, no está exactamente en lo más alto de la lista de la Fed, pero es un factor de movimiento del mercado de larga data en lo que respecta a los bonos y, por lo tanto, las tasas. La entrega de hoy fue mucho más débil de lo esperado. Los datos débiles se correlacionan con tasas más bajas, en igualdad de condiciones. Los bonos mejoraron inmediatamente después de la publicación. Esto permitió a los prestamistas hipotecarios establecer tasas más bajas hoy. Algunos prestamistas ya habían publicado sus tasas iniciales para el día y varios de ellos terminaron emitiendo reprecios positivos antes del final del día. El mercado de bonos estará cerrado mañana por el feriado, pero volverá para digerir un informe económico aún más importante el viernes por la mañana: el gran informe de empleo. [30 year fixed 7.08%]Énfasis añadido el jueves: • Todos los mercados de EE. UU. estarán cerrados en conmemoración del Día de la Independencia.
por Calculated Risk el 02/07/2024 07:53:00 PM Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de primer nivel. Miércoles: • A las 7:00 AM ET, la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas. • A las 8:15 AM, el Informe de empleo de ADP para junio. Este informe es solo para nóminas privadas (no gubernamentales). El consenso es de 170,000 empleos en nómina agregados en junio, frente a los 152,000 en mayo. • A las 8:30 AM, se publicará el informe inicial de solicitudes de desempleo semanales. El consenso es de 228 mil solicitudes iniciales, por debajo de las 233 mil de la semana pasada. • También a las 8:30 AM, el informe de la balanza comercial para mayo de la Oficina del Censo. El consenso es que el déficit comercial será de $ 72,2 mil millones. El déficit comercial de Estados Unidos fue de 74.600 millones de dólares el mes anterior. • A las 10:00 a. m., el índice de servicios del ISM para junio. El consenso es de una lectura de 52,5, por debajo de 53,8. • A las 2:00 p. m., actas del FOMC, reunión del 11 y 12 de junio de 2024. Los mercados estadounidenses cerrarán a la 1:00 p. m., hora del este de EE. UU., antes del feriado del Día de la Independencia.
por Calculated Risk el 01/07/2024 12:26:00 PM Hoy, en el boletín inmobiliario de Calculated Risk: Base de datos hipotecaria nacional de la FHFA: tasas hipotecarias pendientes, LTV y puntajes crediticiosUn breve extracto: Aquí hay algunos gráficos sobre hipotecas pendientes por tasa de interés, la tasa de interés hipotecaria promedio, los puntajes crediticios de los prestatarios y la relación préstamo-valor (LTV) actual de la Base de datos hipotecaria nacional de la FHFA hasta el cuarto trimestre de 2023 (publicado esta mañana)…. Aquí hay algunos datos que muestran la distribución de las tasas de interés en hipotecas familiares de tasa fija y cerrada para 1 a 4 familias pendientes al final de cada trimestre desde el primer trimestre de 2013 hasta el cuarto trimestre de 2023. Esto muestra el aumento en el porcentaje de préstamos por debajo del 3%, y también por debajo del 4%, a partir de principios de 2020, cuando las tasas hipotecarias disminuyeron drásticamente durante la pandemia. El porcentaje de préstamos pendientes por debajo del 4 % alcanzó su punto máximo en el primer trimestre de 2022 con un 65,3 % (ahora en el 58,1 %), y el porcentaje por debajo del 5 % alcanzó su punto máximo con un 85,6 % (ahora en el 77,0 %). Estas bajas tasas hipotecarias existentes dificultan que los propietarios vendan sus casas y compren una nueva, ya que sus pagos mensuales aumentarían drásticamente. Esta es una razón clave por la que los niveles de inventario de viviendas existentes son tan bajos. Consulte: «El efecto de bloqueo del aumento de las tasas hipotecarias». El porcentaje de préstamos por encima del 6 % tocó fondo en el segundo trimestre de 2022 en el 7,2 % y aumentó al 13,4 % en el cuarto trimestre de 2023. Hay mucho más en el artículo.
por Calculated Risk el 30/6/2024 02:05:00 PM Hoy, en el boletín inmobiliario de Calculated Risk: Una mirada final a los mercados inmobiliarios locales en mayo y una mirada al futuro de las ventas de junioUn breve extracto: En mayo, las ventas en estos mercados bajaron un 0,1 % interanual. En abril, estos mismos mercados subieron un 7,6 % interanual sin ajustes estacionales (NSA). Las ventas en todos estos mercados bajaron en comparación con mayo de 2019. Esta fue una disminución interanual del 0,1 % NSA para estos mercados. Esto está cerca de la disminución interanual del 1,0 % NSA informada por la NAR. Las ventas de junio serán principalmente para contratos firmados en abril y mayo, y las tasas hipotecarias aumentaron levemente a un promedio de 7,06 % en mayo. Mi expectativa inicial es que veremos ventas de viviendas existentes por encima del mismo nivel en junio en comparación con mayo, sobre una base de tasa anual ajustada estacionalmente (SAAR). Nota para el próximo mes (ventas de junio): Hubo dos días hábiles menos en junio de 2024 en comparación con junio de 2023 (19 frente a 21), por lo que las ventas ajustadas estacionalmente serán mucho más altas de lo que sugieren los datos de la NSA. Hay mucho más en el artículo.
por Riesgo Calculado el 29/6/2024 08:11:00 AM El informe clave programado para esta semana es el informe de empleo de junio que se publicará el viernes. Otros informes clave incluyen la encuesta manufacturera ISM de junio, las ventas de vehículos de junio y el déficit comercial. para mayo. —– Lunes 1 de julio —– 10:00 AM: Índice ISM manufacturero de junio. El consenso es que el ISM esté en 49,0, frente al 48,7 de mayo. 10:00 AM: Gasto en construcción de mayo. El consenso es un aumento del 0,3% en el gasto en construcción. —– Martes 2 de julio —– 9:30 a. m.: Discusión, presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, panel de discusión sobre políticas, en el Foro del Banco Central Europeo (BCE) sobre Banca Central 2024, Sintra, Portugal 10:00 AM ET: Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral de mayo del BLS. Este gráfico muestra ofertas de trabajo (línea negra), contrataciones (azul oscuro), despidos, despidos y otros (columna roja) y renuncias (columna azul claro) de JOLTS. Las ofertas de empleo disminuyeron en abril a 8,06 millones desde 8,36 millones en marzo. .El número de puestos vacantes (amarillo) disminuyó un 19 % año tras año y las renuncias disminuyeron un 3 % año tras año. Al final del día: Ventas de vehículos ligeros de junio. El consenso es que las ventas de vehículos ligeros aumentarán. 15,9 millones SAAR en junio, sin cambios desde 15,9 millones en mayo (tasa anual ajustada estacionalmente). Este gráfico muestra las ventas de vehículos ligeros desde que BEA comenzó a mantener datos en 1967. La línea discontinua es la tasa de ventas del último mes. Wards Auto pronostica las ventas de 15,9 millones SAAR en junio. —– Miércoles 3 de julio —– 7:00 a. m. ET: La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas. 8:15 a. m.: Informe de empleo de ADP de junio. Este informe es sólo para nóminas privadas (no para el gobierno). El consenso es que se agregarán 170.000 puestos de trabajo en nómina en junio, frente a los 152.000 de mayo. 8:30 a. m.: Se publicará el informe semanal inicial de solicitudes de desempleo. El consenso es de 228.000 solicitudes iniciales, frente a las 233.000 de la semana pasada. 8:30 a. m.: Informe de balanza comercial de mayo de la Oficina del Censo. Este gráfico muestra el déficit comercial de Estados Unidos, con y sin petróleo, hasta el informe más reciente. La línea azul es el déficit total, la línea negra es el déficit de petróleo y la línea roja es el déficit comercial excluyendo productos petroleros. El consenso es que el déficit comercial será de 72.200 millones de dólares. El déficit comercial de EE.UU. fue de 74.600 millones de dólares el mes anterior. 10:00 horas: índice de servicios ISM de junio. El consenso es una lectura de 52,5, por debajo de las 53.8.2:00 p.m.: Minutas del FOMC, reunión del 11 al 12 de junio de 2024. Los mercados estadounidenses cerrarán a la 1:00 p.m., hora del Este, antes del feriado del Día de la Independencia. —– Jueves 4 de julio —– Todos los mercados de EE. UU. estarán cerrados en conmemoración del Día de la Independencia —– Viernes 5 de julio —– 8:30 a. m.: Informe de empleo de junio. El consenso es que se agregarán 180.000 puestos de trabajo y que la tasa de desempleo se mantendrá sin cambios en el 4,0%. En mayo se agregaron 272.000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,0%. Este gráfico muestra los empleos agregados por mes desde enero de 2021.
por Riesgo Calculado el 28/06/2024 08:30:00 AM La BEA publicó el informe de ingresos y desembolsos personales de mayo: Los ingresos por ingresos personales aumentaron $ 114,1 mil millones (0,5 por ciento a una tasa mensual) en mayo, según estimaciones publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico. El ingreso personal disponible (DPI), el ingreso personal menos los impuestos personales corrientes, aumentó $94,0 mil millones (0,5 por ciento) y los gastos de consumo personal (PCE) aumentaron $47,8 mil millones (0,2 por ciento). El índice de precios PCE disminuyó menos del 0,1 por ciento. Excluyendo alimentos y energía, el índice de precios PCE aumentó un 0,1 por ciento. El DPI real aumentó un 0,5 por ciento en mayo y el PCE real aumentó un 0,3 por ciento; los bienes aumentaron un 0,6 por ciento y los servicios aumentaron un 0,1 por ciento. énfasis añadido El índice de precios PCE de mayo aumentó un 2,6 por ciento interanual (interanual), por debajo del 2,7 por ciento interanual de abril y por debajo del reciente pico del 7,0 por ciento en junio de 2022. El índice de precios PCE, excluidos los alimentos y la energía, aumentó un 2,6 por ciento interanual, sin cambios desde el 2,8 por ciento de abril y por debajo del máximo reciente del 5,4 por ciento en febrero de 2022. El siguiente gráfico muestra los gastos de consumo personal (PCE) reales hasta mayo de 2024 ( dólares de 2017). Tenga en cuenta que el eje y no comienza en cero para mostrar mejor el cambio. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Las líneas rojas discontinuas son los niveles trimestrales del PCE real. El ingreso personal estuvo por encima de las expectativas y el PCE estuvo por debajo de las expectativas. La inflación estuvo por debajo de las expectativas. Utilizando el método de dos meses para estimar el crecimiento del PCE real en el segundo trimestre, el PCE real aumentó a una tasa anual del 1,8% en el segundo trimestre de 2024 (utilizando el método de mitad de mes, el PCE real aumentó a un 1,8%). Esto sugiere un crecimiento decente del PCE en el segundo trimestre.
por Riesgo Calculado el 26/6/2024 07:26:00 p. m. Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de nivel superior. Jueves: • A las 8:30 a. m., hora del Este, se publicará el informe semanal inicial de solicitudes de desempleo . El consenso es de 240.000 solicitudes iniciales, frente a las 238.000 de la semana pasada. • También a las 08:30, Producto interior bruto, primer trimestre de 2024 (tercera estimación). El consenso es que el PIB real aumentó un 1,3% anualizado en el primer trimestre, sin cambios con respecto a la segunda estimación de un aumento del 1,3%. • También a las 8:30 am, pedidos de bienes duraderos de mayo de la Oficina del Censo. El consenso es de un aumento del 0,3% en los pedidos de bienes duraderos. • A las 10:00 horas, Índice Pendiente de Ventas de Viviendas de mayo. El consenso es que el índice descenderá un 0,3%. • A las 11:00 horas, encuesta manufacturera de la Fed de Kansas City correspondiente a junio.
por Riesgo Calculado el 25/6/2024 08:48:00 p. m. Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de primer nivel. Miércoles: • A las 7:00 a. m., hora del Este, la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas. • A las 10:00 a. m., Ventas de viviendas nuevas de mayo de la Oficina del Censo. El consenso es de 650 mil SAAR, frente a 634 mil en abril. • Durante el día, el índice de facturación de arquitectura de la AIA para mayo (un indicador líder para bienes raíces comerciales).
por Riesgo Calculado el 24/6/2024 07:08:00 PM De Matthew Graham en Mortgage News Daily: Las tasas hipotecarias se mantienen excepcionalmente estables por cuarto día consecutivo… desde el lunes pasado, la tasa fija promedio convencional a 30 años de primer nivel no lo ha hecho t se movió más del 0,02% en un solo día y durante los últimos 3 días, no más del 0,01%. Ese es un nivel asombroso de «observación». [30 year fixed 7.02%]énfasis agregado el martes: • A las 8:30 a. m. (CET), índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago de mayo. Éste es un índice compuesto de otros datos. • A las 9:00 a. m., índice de precios de viviendas S&P/Case-Shiller de abril. El índice nacional subió un 6,5% año tras año en marzo. • También a las 9:00 a. m., índice de precios de viviendas de la FHFA de abril. Originalmente se trataba de ventas repetidas de GSE, sin embargo, también hay un índice ampliado. • A las 10:00 a. m., Encuesta de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Richmond para junio. • También a las 10:00 a. m., Empleo y desempleo estatal (mensual) para mayo 2024.