por Riesgo Calculado el 07/03/2024 12:17:00 PM La Reserva Federal publicó hoy el informe de flujo de fondos del cuarto trimestre de 2023: Cuentas financieras de los Estados Unidos. El patrimonio neto de los hogares y las organizaciones sin fines de lucro aumentó a $156,2 billones durante el cuarto trimestre de 2023. El valor de las acciones corporativas en poder directo e indirecto aumentó $4,7 billones y el valor de los bienes raíces disminuyó $0,6 billones… La deuda de los hogares aumentó un 2,4 por ciento a un ritmo de $156,2 billones. tasa anual en el cuarto trimestre de 2023. El crédito al consumo creció a una tasa anual del 3,3 por ciento, mientras que la deuda hipotecaria (excluidas las cancelaciones) creció a una tasa anual del 2,1 por ciento. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. El primer gráfico muestra el patrimonio neto de los hogares y las organizaciones sin fines de lucro como porcentaje del PIB. El patrimonio neto aumentó 4,8 billones de dólares en el cuarto trimestre hasta alcanzar un máximo histórico. Como porcentaje del PIB, el patrimonio neto aumentó en el cuarto trimestre, pero está por debajo del máximo de 2021. Esto incluye activos inmobiliarios y financieros (acciones, bonos, reservas de pensiones, depósitos, etc.) netos de pasivos (principalmente hipotecas). Tenga en cuenta que esto NO incluye obligaciones de deuda pública. El segundo gráfico muestra el porcentaje de capital de los propietarios desde 1952. El porcentaje de capital de los hogares (medido por la Reserva Federal) colapsó cuando los precios de la vivienda cayeron bruscamente en 2007 y 2008. En el cuarto trimestre de 2023, el porcentaje de capital de los hogares (de bienes raíces para hogares) fue del 73,4%, frente al 73,9% en el tercer trimestre de 2023. Esto está cerca del porcentaje de capital más alto desde la década de 1960. Nota: Esto incluye hogares sin deuda hipotecaria. El tercer gráfico muestra los activos inmobiliarios de los hogares y la deuda hipotecaria como porcentaje del PIB. La deuda hipotecaria aumentó en 90.000 millones de dólares en el cuarto trimestre. La deuda hipotecaria aumentó 2,36 billones de dólares desde el pico durante la burbuja inmobiliaria, pero, como porcentaje del PIB, está en el 46,78% (por debajo del tercer trimestre) y por debajo de un máximo del 73,3% del PIB durante el cuarto trimestre. El valor de los bienes raíces, como porcentaje del PIB, disminuyó en el cuarto trimestre (y está por debajo del pico del tercer trimestre de 2022), pero está muy por encima del promedio de los últimos 30 años.
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por Riesgo Calculado el 07/03/2024 05:16:00 p.m. El viernes a las 8:30 a.m. ET, el BLS publicará el informe de empleo de febrero. El consenso es que se agregarán 188.000 puestos de trabajo y que la tasa de desempleo se mantendrá sin cambios en el 3,7%. En enero se agregaron 353.000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo se mantuvo en el 3,7%. Del economista de Goldman Sachs, Spencer Hill, estimamos que las nóminas no agrícolas aumentaron en 215.000 en febrero, algo por encima del consenso de +200.000, pero muy por debajo del ritmo de +353.000 en enero. Creemos que menos despidos de fin de año produjeron el pico temporal del mes pasado, y con el período de despido estacional ahora detrás, asumimos un retorno a un ritmo más normal de creación de empleo. Dicho esto, nuestro pronóstico también refleja un aumento climático de entre 30 y 50 mil debido al regreso de los trabajadores después de las tormentas de mediados de enero. … Estimamos que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 3,7% • Informe ADP: El informe de empleo de ADP mostró que se agregaron 140.000 puestos de trabajo en el sector privado en febrero. Esto sugiere ganancias de empleo ligeramente por debajo de las expectativas del consenso; sin embargo, en general, ADP no ha sido muy útil para pronosticar el informe BLS.• Encuestas ISM: Tenga en cuenta que los servicios ISM son índices de difusión basados en el número de empresas que contratan (no el número de contrataciones). El índice de empleo manufacturero ISM® disminuyó en febrero hasta el 45,9%, frente al 47,1% del mes pasado. Esto sugeriría alrededor de 40.000 puestos de trabajo perdidos en el sector manufacturero. El informe de ADP indicó que se agregaron 6.000 puestos de trabajo en el sector manufacturero en febrero. El índice de empleo en servicios ISM® disminuyó al 48,0%, desde el 50,5%. Esto sugeriría que se agregarían alrededor de 20.000 puestos de trabajo en el sector de servicios. En conjunto, esto sugiere pérdidas de empleo de 20.000 en febrero, muy por debajo de las expectativas del consenso. • Solicitudes de desempleo: El informe de solicitudes semanales mostró un mayor número de solicitudes iniciales de desempleo durante la semana de referencia, de 189.000 en enero a 202.000 en febrero. Esto sugiere un ligero aumento de despidos en febrero en comparación con enero.• COVID: En cuanto a la pandemia, el número de pacientes hospitalizados durante la semana de referencia en febrero fue de alrededor de 17.000, frente a los 28.000 de enero. • Conclusión: El tiempo fue favorable, pero supongo que la cifra principal estará por debajo de las expectativas del consenso.
por Riesgo Calculado el 07/03/2024 12:49:00 p.m. Hoy, en el Boletín de Bienes Raíces: El «cajero automático local» cerró en el cuarto trimestreExtracto: Durante la burbuja inmobiliaria, muchos propietarios pidieron grandes préstamos contra el valor líquido percibido de su vivienda, llamándolo en broma el “Cajero automático doméstico”, y esto contribuyó a la posterior crisis inmobiliaria, ya que muchos propietarios tenían un valor neto negativo de sus viviendas cuando los precios de las viviendas bajaron. Nota: Muy pocos propietarios tienen un valor neto negativo ahora, a diferencia de lo que ocurría durante la burbuja inmobiliaria… Aquí está el aumento trimestral de la deuda hipotecaria de las Cuentas Financieras de los Estados Unidos de la Reserva Federal – Z.1 (a veces llamado informe de flujo de fondos) lanzado hoy. A mediados de la década de 2000, se produjo un gran aumento de la deuda hipotecaria asociada a la burbuja inmobiliaria. En el cuarto trimestre de 2024, la deuda hipotecaria aumentó 90 mil millones de dólares, frente a los 119 mil millones de dólares del tercer trimestre y por debajo del pico del ciclo de 467 mil millones de dólares del segundo trimestre de 2021. Tenga en cuenta los casi 7 años de disminución de la deuda hipotecaria a medida que las ventas en dificultades (ejecuciones hipotecarias y ventas al descubierto) eliminaron una cantidad significativa de deuda. Sin embargo, parte de esta deuda se está utilizando para aumentar el parque de viviendas (compra de casas nuevas), por lo que esto no es así. t todos los retiros de capital hipotecario (MEW). Hay mucho más en el artículo. Puede suscribirse en https://calculatedrisk.substack.com/.
por Riesgo Calculado el 07/03/2024 08:35:00 AM La Oficina del Censo y la Oficina de Análisis Económico informaron: La Oficina del Censo de EE. UU. y la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. anunciaron hoy que el déficit de bienes y servicios fue de $ 67,4 mil millones en enero , 3.300 millones de dólares más que los 64.200 millones de dólares de diciembre, revisado. Las exportaciones de enero fueron de 257.200 millones de dólares, 300 millones de dólares más que las exportaciones de diciembre. Las importaciones de enero fueron de 324.600 millones de dólares, 3.600 millones de dólares más que las importaciones de diciembre. El énfasis es nuestro. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Ambas exportaciones e importaciones aumentaron en enero. Las exportaciones han bajado un 0,4% año tras año; Las importaciones disminuyeron un 1,2% año tras año. Tanto las importaciones como las exportaciones disminuyeron drásticamente debido al COVID-19 y luego se recuperaron; las importaciones y las exportaciones se están moviendo lateralmente recientemente. El segundo gráfico muestra el déficit comercial de Estados Unidos, con y sin petróleo. La línea azul es el déficit total, la línea negra es el déficit de petróleo y la línea roja es el déficit comercial sin productos petrolíferos. Tenga en cuenta que las exportaciones netas de productos petrolíferos son positivas y han ido aumentando. El déficit comercial con China disminuyó a $ 23,7 mil millones desde $ 25,2 mil millones hace un año.
por Riesgo Calculado el 06/03/2024 10:00:00 AM Del BLS: Resumen de vacantes laborales y rotación laboral El número de vacantes laborales cambió poco en 8,9 millones en el último día hábil de enero, informó la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. hoy. A lo largo del mes, el número de contrataciones y desvinculaciones totales apenas varió: 5,7 millones y 5,3 millones, respectivamente. Dentro de las separaciones, las renuncias (3,4 millones) y los despidos y despidos (1,6 millones) cambiaron poco. El siguiente gráfico muestra las ofertas de trabajo (línea negra), contrataciones (azul oscuro), despidos, despidos y otros (columna roja) y renuncias. (columna azul claro) de JOLTS. Esta serie comenzó en diciembre de 2000. Nota: La diferencia entre las contrataciones y separaciones de JOLTS es similar a las cifras principales de empleo neto de la CES (encuesta de nóminas). Este informe es de enero; El informe de empleo de este viernes será de febrero. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Tenga en cuenta que las contrataciones (azul oscuro) y las separaciones totales (columnas rojas y azul claro apiladas) suelen ser bastante cercanas cada mes. Esta es una medida de la rotación del mercado laboral. Cuando la línea azul está por encima de las dos columnas apiladas, la economía está agregando empleos netos; cuando está por debajo de las columnas, la economía está perdiendo empleos. El aumento en los despidos y despidos en marzo de 2020 está etiquetado, pero fuera del gráfico para mostrar mejor los datos habituales. Las ofertas de empleo disminuyeron ligeramente en enero a 8,86 millones desde 8,89 millones en diciembre. El número de ofertas de trabajo (negras) disminuyó un 15% año tras año. Las renuncias disminuyeron un 13% año tras año. Estas son separaciones voluntarias. (Consulte las columnas de color azul claro en la parte inferior del gráfico para conocer la tendencia de «abandonos»).
por Riesgo Calculado el 06/03/2024 07:47:00 p.m. Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de primer nivel. Jueves:• A las 8:30 a.m. ET, se publicará el informe semanal inicial de solicitudes de desempleo . El consenso es de 220.000 solicitudes iniciales, frente a las 216.000 de la semana pasada. • A las 8:30 a.m., informe de Balanza Comercial de enero de la Oficina del Censo. El consenso es que el déficit comercial será de 61.700 millones de dólares. El déficit comercial de EE.UU. fue de 62.200 millones de dólares en diciembre.• A las 10:00 a.m., Testimonio, Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, Informe semestral de política monetaria al Congreso, ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado de EE.UU.• A las 12:00: 00:00 horas, cuarto trimestre Cuentas de flujo de fondos de Estados Unidos de la Reserva Federal.
por Riesgo Calculado el 06/03/2024 02:00:00 PM Libro Beige de la Fed La actividad económica aumentó ligeramente, en general, desde principios de enero, con ocho distritos reportando un crecimiento de leve a modesto en la actividad, otros tres reportando ningún cambio y un distrito notando un ligero ablandamiento. El gasto del consumidor, particularmente en bienes minoristas, disminuyó lentamente en las últimas semanas. Varios informes citaron una mayor sensibilidad a los precios por parte de los consumidores y señalaron que los hogares continuaron comerciando a la baja y alejando el gasto de bienes discrecionales. La actividad en el sector del ocio y la hostelería varió según Distrito y segmento; Si bien los viajes aéreos fueron sólidos en general, la demanda de restaurantes, hoteles y otros establecimientos se debilitó debido a los precios elevados, así como a condiciones climáticas inusuales en ciertas regiones. La actividad manufacturera se mantuvo prácticamente sin cambios y los cuellos de botella en la oferta se normalizaron aún más. Sin embargo, continuaron los retrasos en la entrega de componentes eléctricos. Las continuas interrupciones del transporte marítimo en el Mar Rojo y el Canal de Panamá en general no tuvieron un impacto notable en las empresas durante el período del informe, aunque algunos contactos informaron presiones crecientes sobre los costos del transporte marítimo internacional. Varios informes destacaron un repunte de la demanda de bienes raíces residenciales en las últimas semanas, en gran parte debido a cierta moderación en las tasas hipotecarias, pero señalaron que los inventarios limitados obstaculizaron las ventas reales de viviendas. La actividad inmobiliaria comercial fue débil, en particular en lo que respecta al espacio para oficinas, aunque hubo informes de una fuerte demanda de nuevos centros de datos, espacios industriales y de fabricación, y grandes proyectos de infraestructura. La demanda de préstamos se mantuvo estable o baja y la calidad crediticia fue en general saludable a pesar de algunos informes de aumento de la morosidad. Las perspectivas de crecimiento económico futuro se mantuvieron en general positivas, y los contactos observaron expectativas de una demanda más fuerte y condiciones financieras menos restrictivas durante los próximos 6 a 12 meses. Mercados laborales El empleo aumentó a un ritmo de leve a modesto en la mayoría de los distritos. En general, la tensión del mercado laboral disminuyó aún más, y casi todos los distritos destacaron alguna mejora en la disponibilidad de mano de obra y la retención de empleados. En general, a las empresas les resultó más fácil cubrir puestos vacantes y encontrar solicitantes calificados, aunque persistieron las dificultades para atraer trabajadores para puestos altamente calificados, incluidos profesionales de la salud, ingenieros y especialistas en oficios calificados, como soldadores y mecánicos. Los salarios siguieron creciendo en todos los distritos, aunque varios informes indicaron un ritmo de aumento más lento. Se informó que las expectativas de los empleados sobre los ajustes salariales estaban más en línea con los promedios históricos. Precios Las presiones sobre los precios persistieron durante el período del informe, pero varios distritos informaron cierto grado de moderación en la inflación. Los contactos destacaron aumentos en los costos de flete y varias categorías de seguros, incluido el seguro médico patrocinado por el empleador. Sin embargo, a las empresas les resultó más difícil trasladar los mayores costos a sus clientes, quienes se volvieron cada vez más sensibles a los cambios de precios. Según se informa, el costo de muchos insumos de fabricación y construcción, como el acero, el cemento, el papel y el combustible, cayó en las últimas semanas.
por Riesgo Calculado el 05/03/2024 08:55:00 AM Notas: Este informe del índice de precios de la vivienda de CoreLogic es para enero. La reciente publicación del índice Case-Shiller fue de diciembre. El HPI de CoreLogic es un promedio ponderado de tres meses y no está ajustado estacionalmente (NSA). De CoreLogic: CoreLogic: El crecimiento anual de los precios de las viviendas en EE. UU. aumenta gradualmente nuevamente en enero • Los precios de las viviendas unifamiliares en EE. UU. (incluidas las ventas en dificultades) aumentaron en un 5,8 % interanual en enero de 2024 en comparación con enero de 2023. Mes a mes, los precios de las viviendas aumentaron un 0,1% en comparación con diciembre de 2023.• En enero, la apreciación anual de las propiedades independientes (6%) fue de 1,1 puntos porcentuales mayor que el de las propiedades adjuntas (4,9%).• El pronóstico de CoreLogic muestra que las ganancias anuales de los precios de las viviendas en EE. UU. se relajarán hasta el 2,6% en enero de 2025.• Miami registró el mayor aumento interanual de los precios de las viviendas de las 10 áreas metropolitanas destacadas del país en enero , con un 10,2%. San Diego registró el siguiente aumento más alto con un 8,5 %. • Entre los estados, Rhode Island ocupó el primer lugar en apreciación anual en enero (un aumento del 13,2 %), seguido de Nueva Jersey (un aumento del 11,6 %) y Connecticut (un aumento del 11 %). . Ningún estado registró pérdidas interanuales en los precios de las viviendas… «El crecimiento anual de los precios de las viviendas en Estados Unidos se fortaleció hasta el 5,8% en enero de 2024», dijo la Dra. Selma Hepp, economista jefe de CoreLogic. “Y si bien la aceleración continúa reflejando el impacto residual de la fuerte apreciación a principios de 2023, se espera que la tasa anual de crecimiento disminuya en los próximos meses”. “Los precios de las viviendas aumentaron aún más a finales de 2023 a pesar de las altas tasas hipotecarias, que se dispararon hasta el El nivel más alto desde principios del milenio”, continuó Hepp. “Pero las áreas metropolitanas que han luchado con el impacto de tasas más altas continúan viendo un movimiento a la baja en los precios de las viviendas. En general, las presiones provenientes de tasas hipotecarias más altas tienden a ocurrir en mercados donde el mayor costo de ser propietario de una vivienda empuja el techo de asequibilidad”.
por Riesgo Calculado el 05/03/2024 07:49:00 PM Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de nivel superior. Miércoles:• A las 7:00 a. m., hora del Este, la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas.• A las 8:15 horas, Informe de empleo de ADP de febrero. Este informe es sólo para nóminas privadas (no para el gobierno). El consenso es que se agregarán 150.000 puestos de trabajo en febrero, frente a los 107.000 agregados en enero. • A las 10:00 horas, Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral de enero de la BLS. Las ofertas de empleo aumentaron en diciembre a 9,03 millones desde 8,93 millones en noviembre. • También a las 10:00 a. m., testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, Informe semestral de política monetaria al Congreso, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. • A las 2:00 p. m. , el Libro Beige de la Reserva Federal, una revisión informal realizada por los Bancos de la Reserva Federal de las condiciones económicas actuales en sus distritos.
por Riesgo Calculado el 05/03/2024 10:00:00 AM (Publicado con permiso). El índice ISM® Services se situó en el 52,6%, frente al 53,4% del mes pasado. El índice de empleo disminuyó al 48,0%, desde el 50,5%. Nota: Por encima de 50 indica expansión, por debajo de 50 indica contracción. Del Institute for Supply Management: PMI® de servicios en 52,6% Febrero de 2024 Informe ISM® de servicios sobre negocios®La actividad económica en el sector de servicios se expandió en febrero por decimocuarto mes consecutivo, ya que el PMI® de servicios registró un 52,6 por ciento, dicen los bancos de compras y ejecutivos de suministro en el último Services ISM® Report On Business®. El sector ha crecido en 44 de los últimos 45 meses, con la única contracción en diciembre de 2022. El informe fue publicado hoy por Anthony Nieves, CPSM, CPM, APP, CFPM, presidente del Institute for Supply Management® (ISM®) Services. Comité de Encuesta Empresarial: “En febrero, el PMI® de Servicios registró un 52,6 por ciento, 0,8 puntos porcentuales menos que la lectura de enero del 53,4 por ciento. El índice compuesto indicó un crecimiento en febrero por decimocuarto mes consecutivo después de una lectura del 49 por ciento en diciembre de 2022, que fue la primera contracción desde mayo de 2020 (45,4 por ciento). El Índice de Actividad Empresarial registró un 57,2 por ciento en febrero, 1,4 puntos porcentuales más que el 55,8 por ciento registrado en enero. El índice de nuevos pedidos se expandió en febrero por decimocuarto mes consecutivo después de contraerse en diciembre de 2022 por primera vez desde mayo de 2020; la cifra del 56,1 por ciento es 1,1 puntos porcentuales más alta que la lectura de enero del 55 por ciento. El índice de empleo se contrajo por segunda vez en tres meses con una lectura del 48 por ciento, una disminución de 2,5 puntos porcentuales en comparación con el 50,5 por ciento registrado en enero. El PMI estuvo ligeramente por debajo de las expectativas.