La semana pasada fue una locura en el mundo de las fintech, ya que Bolt sorprendió a la industria con una hoja de términos filtrada que revelaba que está tratando de recaudar $200 millones en capital y $250 millones adicionales inusuales en «créditos de marketing». Como parte de este acuerdo, Bolt quería una valoración de $14 mil millones reforzada por una agresiva reducción de la inversión de tipo pay-to-play que intentaría obligar a sus inversores existentes a desembolsar más efectivo también, o esencialmente perder sus participaciones con una compra de 1 centavo por acción. La industria respondió con un «Ya veremos». Brad Pamnani, un inversor que encabeza el acuerdo de inversión de capital propuesto de $200 millones, dijo a TechCrunch el jueves que los accionistas tienen hasta fines de la próxima semana para indicar si planean o no firmar cheques en la nueva ronda de financiación. Para retroceder al principio: el 20 de agosto, Information informó que la startup de pago con un solo clic Bolt estaba cerca de recaudar otros $450 millones con una valoración potencial de $14 mil millones. Eso habría sido impactante si fuera totalmente cierto, pero a medida que surgió más información sobre este acuerdo propuesto, los detalles no fueron tan sencillos. Habría sido impactante porque esta empresa había visto mucha controversia desde su última valoración de $ 11 mil millones en 2022, incluida la renuncia de su franco fundador Ryan Breslow como CEO a principios de 2022. Parte de la noticia de la nueva ronda de financiación incluyó el regreso de Breslow como CEO. Esto después de las acusaciones de que engañó a los inversores y violó las leyes de valores al inflar las métricas mientras recaudaba fondos la última vez que dirigió la empresa. Breslow también sigue envuelto en una batalla legal con el inversor Activant Capital por un préstamo de $ 30 millones que obtuvo. Los informes iniciales etiquetaron a Silverbear Capital como líder de esa inversión, pero Pamnani le dijo a TechCrunch (como también informó Dan Primack de Axios) que esto no es exacto. Aunque Pamnani es socio de Silverbear Capital, el vehículo de inversión es en realidad un SPV que será administrado por un nuevo fondo de capital privado con sede en los Emiratos Árabes Unidos. “Ya hemos presentado la solicitud en los Emiratos Árabes Unidos y está pendiente de la aprobación de los reguladores”, dijo, negándose a revelar los nombres de las entidades. Silvebear no está involucrado en absoluto en el acuerdo de Bolt, dijo Pamnani, señalando que también trabaja para una firma de capital privado anónima con sede en las Islas Caimán que es un LP en el SPV. “Al principio, usé mi correo electrónico de Silverbear para responder a algunas cosas y eso causó cierta confusión, pero Silverbear nunca estuvo realmente considerando este acuerdo”, dijo. Breslow le dijo a TechCrunch que no podía hacer comentarios sobre la transacción propuesta. Ashesh Shah de The London Fund también explicó a TechCrunch más sobre esos al menos 250 millones de dólares adicionales que planea invertir en Bolt, pero no tanto en efectivo. En cambio, confirmó que está ofreciendo “créditos de marketing”. Describió esos créditos como un equivalente en efectivo que podría proporcionarse en forma de marketing de influencia para Bolt por parte de algunos de los socios limitados de sus fondos, que están en el mundo de los influencers y los medios. Créditos de la imagen: Bolt Nuevos inversores acuerdan poner a Breslow de nuevo a cargo La tasa de ejecución anualizada de Bolt fue de 28 millones de dólares en ingresos y la empresa tenía 7 millones de dólares en beneficios brutos a finales de marzo, informó esta semana el periodista Eric Newcomer, que también vio copias de la hoja de condiciones filtrada. Eso significa que una valoración de 14.000 millones de dólares sería un múltiplo enorme en este mercado, y un paso más respecto al múltiplo utilizado cuando Bolt consiguió su valoración de 11.000 millones de dólares en enero de 2022. Pamnani dijo a TechCrunch que esperaba una valoración más cercana a los 9.000 o 10.000 millones de dólares. «Queríamos una valoración con descuento al entrar y estábamos discutiendo algo cercano a los 9.000 o 10.000 millones de dólares. No tenemos ningún interés en pagar el máximo si no tenemos que hacerlo. Desafortunadamente no lo conseguimos», dijo. «Pero creemos que es una valoración justa para poder alcanzar», dijo sobre la valoración de 14.000 millones de dólares. Pamnanii dijo que el SPV también presionó para que Breslow fuera reinstalado como director ejecutivo. En particular, el pliego de condiciones estipula que el fundador recibiría una bonificación de 2 millones de dólares por regresar como director ejecutivo, más un millón de dólares adicional de pago retroactivo. Bolt ha estado funcionando bajo el ex director de ventas Justin Grooms como director ejecutivo interino desde marzo, cuando Maju Kuruvilla se fue después de haber sido destituida por la junta directiva de Bolt. Kuruvilla ocupó el cargo desde principios de 2022 después de que Breslow dimitiera. «Nos dimos cuenta simplemente mirando el historial histórico que tenía Bolt cuando Ryan estaba al mando, y luego, tan pronto como se fue, empezó a ir cuesta abajo, y no era el mejor momento», dijo Pamnani. ¿Puede Bolt realmente obligar a los inversores a vender a un centavo por acción? El acuerdo también incluye una cláusula denominada pay-to-pay o cramdown, en la que los accionistas existentes deben comprar participaciones adicionales a tasas más altas o la empresa ha amenazado con recomprar sus acciones por un centavo cada una. Entonces, la pregunta es, si un accionista no acepta volver a comprar, ¿puede la empresa realmente deshacerse de su inversión de esa manera? Según Andre Gharakhanian, socio de la firma de abogados de capital riesgo Silicon Legal Strategy, que ha revisado los estatutos de la empresa, no es probable. Describió la transacción propuesta como «un giro en la estructura de pago por participación». «Pagar por participar» es un término utilizado en las hojas de condiciones que beneficia a los nuevos inversores a expensas de los antiguos. Crece en popularidad durante las caídas del mercado (por eso se ha vuelto cada vez más común en 2024, según los datos de Cooley). Básicamente, obliga a los inversores existentes a comprar todas las acciones prorrateadas a las que tienen derecho o la empresa tomará alguna medida punitiva, como convertir sus acciones de acciones preferentes con derechos adicionales a acciones ordinarias, explica AngelList. En el caso de Bolt, esto «en realidad no es una conversión forzada como la mayoría de los pagos por participación. En cambio, es una recompra forzada. El objetivo es el mismo: presionar a los inversores existentes para que sigan apoyando a la empresa y disminuir la propiedad de aquellos que no están brindando ese apoyo», dijo Gharakhanian. “Sin embargo, en lugar de convertir automáticamente a los inversores no participantes en accionistas comunes, están recomprando 2/3 de las acciones preferentes de los inversores no participantes a 0,01 dólares por acción”. El problema, dijo, es que la mayoría de las empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo deben obtener la aprobación de los accionistas preferentes para hacer una táctica como esa, según sus estatutos corporativos. Eso normalmente requiere la aprobación de la mayoría, la misma gente a la que Bolt está tratando de presionar. Lo que suele ocurrir es que una amenaza de este tipo envía a todos a sus abogados. Un acuerdo podría finalmente cerrarse después de mucho “titubeo y vacilación” y mucha mala voluntad, dijo Gharakhanian. “Si la empresa realmente no tiene otras alternativas, los inversores no participantes a menudo cederán y consentirán el acuerdo”, dijo, lo que significa que aceptarán que la empresa los recompre. Queda por ver si aceptan asumir esa gran pérdida. Manténgase atento. ¿Quiere recibir más noticias de tecnología financiera en su bandeja de entrada? Suscríbase a TechCrunch Fintech aquí. ¿Quiere ponerse en contacto con nosotros con un consejo? 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Se dice en la calle que una nueva empresa de movilidad, Bolt, está llegando a Malasia. Bolt, conocida como una aplicación de movilidad todo en uno, se fundó en Estonia hace más de una década, en 2013. Ofrece transporte compartido, alquiler de scooters y bicicletas, entrega de alimentos y comestibles, y servicios de uso compartido de automóviles. Actualmente opera en más de 500 ciudades en más de 45 países de Europa, África, Asia occidental y América Latina. Y ahora, la gente cree que Malasia estará entre las naciones en las que opera, debido a los avistamientos de una oferta de trabajo en LinkedIn (también publicada en su sitio de carreras) para un puesto de gerente nacional con sede en Kuala Lumpur. Con más de 150 millones de clientes en todo el mundo, esto es lo que los consumidores malayos deben saber sobre la startup antes de su especulado lanzamiento aquí. Alzando la bocina En enero de 2022, se informó que Bolt levantó su última ronda Serie F, embolsándose 628 millones de euros (más de 3.200 millones de ringgit) de los inversores, lo que llevó la valoración de la compañía a la friolera de 7.400 millones de euros (más de 38.000 millones de ringgit en ese momento). de escritura). La ronda fue liderada por Sequoia Capital junto con Fidelity Management and Research Company. Según un artículo de Reuters de mayo de 2023, la empresa busca ser rentable en 2024 y prevé una oferta pública inicial en 2025. «Esperamos ser la primera plataforma de movilidad europea que será totalmente rentable en los próximos 12 meses», dijo el director ejecutivo. dijo Markus Villig a Reuters. Crédito de la imagen: Markus Villig / Bolt El artículo también señala que el director general de 30 años no tenía permiso de conducir. Markus ha sido descrito por los inversores como frugal, informó Forbes, con historias de que lo han visto volando en la aerolínea de ultra bajo costo Ryanair y escatimando en una mejora de 14 dólares por un asiento en la fila de salida, a pesar de medir más de 190 cm. Crédito de la imagen: Bolt Aparte de estos datos curiosos, Markus también es conocido como el fundador más joven de una empresa multimillonaria en Europa. Cofundó Bolt a la edad de 19 años. Según Founders Forum Group, había pedido prestados 5.000 euros a sus padres para crear la primera versión de su aplicación. La startup se conocía anteriormente como Taxify, pero se cambió a Bolt en 2019, que fue el mismo año en que comenzó a ofrecer servicios de entrega de alimentos. Dos años más tarde, en 2021, presentaron su división de reparto de comestibles. No es su primera aventura en el sudeste asiático. En 2020, Bolt incursionó en el sudeste asiático, comenzando por Bangkok, Tailandia. Al investigar el desempeño de Bolt en Tailandia, un comentario común es que sus servicios son mucho más baratos en comparación con los de Grab, pero el competidor suele ser más confiable y fácilmente disponible. Gama de servicios de Bolt según su sitio web En Bangkok, Bolt sólo tiene dos servicios funcionales por ahora: Bolt Rides (servicios de transporte compartido) y Bolt Business (servicios de transporte compartido, pero a escala corporativa). Quizás podamos esperar ver a Bolt ofreciendo estos dos servicios también como comienzo aquí en Malasia. Sin embargo, por ahora todo es especulación, ya que la compañía no ha publicado formalmente una declaración completa sobre su expansión aquí. Pero esta suposición parece bastante sólida, como lo afirma su lista de trabajos que dice: «Estamos buscando un gerente nacional en Malasia para liderar y lanzar nuestro negocio de transporte compartido». Para aquellos interesados en darle una oportunidad a este puesto, Bolt está buscando a alguien que “será responsable de liderar el mercado, desarrollar y fomentar relaciones críticas” que harán crecer el negocio de la empresa y fortalecerán su posición aquí, entre otras cosas. Entrar en un panorama establecido Los servicios de transporte compartido y las súper aplicaciones no son nada nuevo para los malayos. Centrándonos en aplicaciones de llamadas electrónicas, tenemos AirAsia, Maxim, MyCar, inDrive y más. Crédito de la imagen: Bolt Y, por supuesto, está Grab, que posiblemente sea la súper aplicación más grande aquí, especialmente cuando se habla de variedad de servicios. Además de los viajes, puede entregar alimentos, comestibles y paquetes a pedido. Para solidificar su identidad como una súper aplicación, también está GrabPay y GXBank, impulsado por Grab, que ha estado implementando constantemente nuevos productos de banca digital en Malasia. Comparando los servicios, parece que Bolt puede tener una ventaja en términos de soluciones de micromovilidad. Dicho esto, las bicicletas y los scooters no son tan comunes en las carreteras de Malasia en comparación con las de los países europeos. Por lo que pudimos encontrar, Bolt no parece tener una función de billetera electrónica. ¿Un nuevo contendiente? Entonces, ¿qué pensamos? ¿Veremos el surgimiento de una nueva súper aplicación en Malasia, o simplemente otra opción más de transporte compartido por ahora? Teniendo en cuenta la gran experiencia (y financiación) que parece tener Bolt, personalmente tengo grandes esperanzas. Los cofundadores de Bolt y su cronograma que describe los hitos / Crédito de imagen: Bolt Esto se combina con mi experiencia reciente usando otras aplicaciones de transporte compartido, donde he tenido dificultades para conseguir un conductor de manera oportuna, una experiencia que algunos otros en Reddit comparten. Al hablar con los conductores, algunos también han oído hablar de tiempos de espera más prolongados por parte de los pasajeros y mencionaron que, en general, los conductores parecen cobrar menos que antes. Pero esa es sólo mi experiencia personal. Al final del día, una mayor competencia y alternativas en el mercado es algo bueno para los consumidores, ya que puede generar precios más bajos y mayor calidad. También podría beneficiar a los conductores, ya que la entrada de un competidor fuerte podría empujar a los jugadores dominantes a dar un paso al frente para retener a sus conductores. Entonces, atrápame probando los servicios de la aplicación una vez que se lance en Malasia. Obtenga más información sobre Bolt aquí. Lea otros artículos que hemos escrito sobre súper aplicaciones aquí. Crédito de la imagen destacada: Perno