Descargo de responsabilidad: A menos que se indique lo contrario, las opiniones expresadas a continuación pertenecen únicamente al autor. No ha pasado ni un mes desde que se conoció la noticia de otra inyección de capital en Lazada por parte de su matriz china, Alibaba, por valor de 634 millones de dólares y, sin embargo, la empresa decidió sorprender a miles de sus empleados despidiéndolos inmediatamente después de su regreso. trabajar desde unas vacaciones. Tampoco fue el primer tramo de apoyo el año pasado, con otros 1.100 millones de dólares singapurenses en julio y 470 millones de dólares singapurenses en abril de 2023, seguidos de otros 2.100 millones de dólares singapurenses recibidos en 2022. Y no es que Alibaba esté hambrienta de efectivo, ya que el La compañía está obteniendo 20 mil millones de dólares (26 mil millones de dólares singapurenses) en ganancias anuales de todas sus operaciones; fácilmente podría financiar a Lazada durante años sin sudar. Crédito de la imagen: ChinaImages / depositphotos Esto es marcadamente diferente de su competidor del sudeste asiático, Sea Ltd., que continúa dependiendo de unos pocos miles de millones que todavía tiene en el banco y, hasta ahora, ganancias irregulares y relativamente pequeñas que ha logrado obtener. hasta 2023. Sobre el papel, entonces, parece que Alibaba debería utilizar sus recursos para finalmente alcanzar a Shopee, que actualmente está bajo presión, y volver a apoderarse de la corona del comercio electrónico en el sudeste asiático. Tiene el dinero que Sea no puede recaudar actualmente (y es poco probable que lo haga en los próximos años), entonces, ¿por qué abandonar el campo de batalla ahora? Una mezcla tóxica…..dinero y política. Si bien sólo podemos especular sobre las razones exactas, los rumores de una próxima oferta pública inicial (IPO), que haría que Lazada se abriera a los inversores bursátiles internacionales, sugieren que podría tener que ver algo con el actual clima empresarial en China. Como observé en abril del año pasado, las inyecciones financieras periódicas no eran una señal de inversión sino una preparación para escindir a Lazada, probablemente por razones políticas. Después de todo, no es ningún secreto que las empresas tecnológicas chinas se han visto presionadas por el gobierno de Beijing, siendo Alibaba la primera víctima tras el discurso de su fundador, Jack Ma, en 2020, en el que criticó a los reguladores bancarios locales. Jack Ma cayó en desgracia en 2020 y su empresa sigue siendo la más afectada por la de Beijing incluso hoy. / Crédito de la imagen: ChinaImages / depositphotos En unas semanas, la muy esperada oferta pública inicial de Ant Group, el brazo de servicios financieros del imperio de Alibaba, fue cancelada y Ma desapareció de la vista para nunca volver a aparecer en público. Desde entonces, otras empresas han sufrido un destino similar (como la infame exclusión de Didi Chuxing de la Bolsa de Valores de Nueva York pocos meses después de su oferta pública inicial en 2021) o han intentado diversificarse fuera de China, cortando lazos con el continente. El gigante mundial de la moda rápida Shein cerró su negocio en Nanjing y trasladó su sede a Singapur; Temu realizó una maniobra similar, registrándose en Irlanda, mientras que empresas más pequeñas están trasladando fábricas enteras al extranjero para evitar ser víctimas de reguladores demasiado entusiastas en su país o de reguladores sospechosos en Estados Unidos o Europa. La reestructuración del año pasado, en la que Alibaba dividió sus negocios en seis divisiones, puede sugerir que la compañía está bajo presión política para escindir sus operaciones en el extranjero o tiene la intención de liberarlas de la carga de operar bajo la atenta mirada de los burócratas de Beijing. No lo sabremos con seguridad hasta que veamos la flotación de Lazada, es decir, cuántas acciones libera Alibaba para abrir operaciones. Esto indicará si busca darle a la empresa más flexibilidad para operar en el extranjero o deshacerse de ella vendiendo una participación mayoritaria a inversores extranjeros. Sin embargo, dada la actual aversión del mercado hacia las antiguas acciones de crecimiento (que hicieron que empresas que cotizan en bolsa como Grab o Sea Ltd. se desplomaran desde sus máximos históricos en un 80 o incluso un 90 por ciento), Lazada necesita mostrar rentabilidad antes de intentar recaudar dinero en el mercado. El enemigo de Lazada, Sea Ltd. y su exitosa aplicación Shoppe, perdieron cerca del 90 por ciento de su valor desde su pico en 2021. ¿Le puede ir mejor a Lazada? / Crédito de imagen: Google De ahí los 4.500 millones de dólares singapurenses invertidos en la empresa por su matriz en los últimos dos años, junto con los continuos y despiadados recortes de empleo que, según se informa, pueden provocar el despido del 30 por ciento del personal en todas las regiones, en una búsqueda brutal de ganancias. Para que la OPI sea un éxito, Lazada tiene que parecer un negocio saludable, preferiblemente más que Sea Ltd., para justificar una valoración lo suficientemente saludable como para que Alibaba la considere un éxito.
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