por Riesgo Calculado el 12/11/2023 01:29:00 PM Si miramos el «gráfico de puntos» de las proyecciones del FOMC de septiembre, la proyección mediana es que la tasa de los Fondos Federales disminuirá al 5,125% en el cuarto trimestre de 2024 (desde el rango actual de 5,25% a 5,5%). Se trata de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en 2024. Los economistas de Goldman Sachs proyectan el primer recorte de tipos en el cuarto trimestre de 2024: seguimos esperando que los recortes de tipos comiencen en el cuarto trimestre de 2024 y avancen a un ritmo de 25 puntos básicos por trimestre. Los economistas de BofA siguen proyectando una subida de tipos más. y luego tres recortes de 25 pb en 2024 a partir del segundo trimestre de 2024. Los participantes del mercado están descontando el primer recorte de tasas en la reunión del FOMC de junio de 2024, seguido de 2 recortes más de 25 pb en 2024, que reducirán la tasa de los fondos federales del 4,50% al 4,75% en diciembre. 2024. Es posible que la Reserva Federal pueda subir las tasas una vez más, pero mi sensación es que la Reserva Federal ya terminó. En este momento, supongo que el primer recorte de tasas se producirá a mediados de 2024, dependiendo de la inflación y la debilidad económica.
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por Riesgo Calculado el 09/11/2023 08:30:00 AM El DOL informó: En la semana que finalizó el 4 de noviembre, la cifra anticipada de solicitudes iniciales ajustadas estacionalmente fue de 217.000, una disminución de 3.000 con respecto al nivel revisado de la semana anterior. El nivel de la semana anterior se revisó al alza en 3.000, de 217.000 a 220.000. El promedio móvil de 4 semanas fue de 212.250, un aumento de 1.500 con respecto al promedio revisado de la semana anterior. El promedio de la semana anterior se revisó al alza en 750, de 210.000 a 210.750. énfasis agregadoEl siguiente gráfico muestra el promedio móvil de 4 semanas de solicitudes semanales desde 1971. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. La línea discontinua en el gráfico es el promedio actual de 4 semanas. El promedio de cuatro semanas de solicitudes semanales de desempleo aumentó a 212.250. La semana anterior se revisó al alza. Las solicitudes semanales fueron ligeramente inferiores a las previsiones del consenso.
por Riesgo Calculado el 09/11/2023 01:33:00 PM El rendimiento de los hoteles de EE. UU. mostró una disminución esperada con respecto a la semana anterior, así como comparaciones interanuales mixtas, según los últimos datos de CoStar hasta el 4 de noviembre. Del 29 de octubre al 4 de noviembre de 2023 (variación porcentual respecto a la semana comparable de 2022):• Ocupación: 59,7% (-4,0%)• Tarifa diaria promedio (ADR): US$152,90 (+2,0%)• Ingresos por habitación disponible (RevPAR): US$91,23 (-2,1%)La disminución en la ocupación se anticipó con Halloween cayendo el martes.énfasis añadidoEl siguiente gráfico muestra el patrón estacional de la tasa de ocupación hotelera utilizando el promedio de cuatro semanas.Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen.La línea roja es para 2023, el negro es 2020, el azul es la mediana y el azul claro discontinuo es para 2022. El violeta discontinuo corresponde a 2018, el año récord de ocupación hotelera. El promedio de 4 semanas de la tasa de ocupación se acerca al año pasado y está por encima de la tasa media para el período 2000 a 2022 (Azul). Nota: El eje Y no comienza en cero para mostrar mejor el cambio estacional. El promedio de 4 semanas de la tasa de ocupación disminuirá estacionalmente durante los próximos meses.
En el boletín inmobiliario de riesgo calculado de esta semana: • Segunda mirada a los mercados inmobiliarios locales en octubre • Parte 1: Estado actual del mercado inmobiliario; Descripción general para mediados de noviembre • El inventario contará la historia • Primer vistazo a los mercados inmobiliarios locales en octubre • Monitor hipotecario ICE (Black Knight): «Es justo esperar que los precios se debiliten más adelante en 2023. Esto generalmente se publica de 4 a 6 veces por semana y proporciona un análisis más profundo del mercado inmobiliario. Puede suscribirse en https://calculatedrisk.substack.com/
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por Riesgo Calculado el 11/11/2023 08:11:00 a. m. Los informes económicos clave de esta semana son el IPC de octubre, las ventas minoristas y la construcción de viviendas. Para el sector manufacturero, la producción industrial de octubre y la Reserva Federal de Nueva York, Filadelfia y Kansas de noviembre encuestas, se publicarán esta semana. —– Lunes 13 de noviembre —– No hay publicaciones económicas importantes programadas. —– Martes 14 de noviembre —– 6:00 a. m.: Índice de optimismo de las pequeñas empresas de la NFIB de octubre. 8:30 a. m.: Índice de precios al consumidor de octubre del BLS. El consenso es un aumento del 0,1% en el IPC y un aumento del 0,3% en el IPC subyacente. El consenso es que el IPC aumentará un 3,3% interanual y el IPC subyacente un 4,1% interanual. —– Miércoles 15 de noviembre —– 7:00 a. m. ET: La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicará los resultados del índice de solicitudes de compra de hipotecas. 8:30 a. m. ET: Las ventas minoristas de octubre serán publicado. El consenso es para una disminución del 0,3% en las ventas minoristas. Este gráfico muestra las ventas minoristas desde 1992. Se trata de ventas minoristas mensuales y servicios de alimentos, desestacionalizados (totales y sin gasolina). 8:30 a.m.: Índice de precios al productor para octubre del BLS. El consenso es un aumento del 0,1% en el PPI y un aumento del 0,3% en el PPI subyacente. 8:30 a.m.: Encuesta manufacturera Empire State de la Reserva Federal de Nueva York de noviembre. El consenso es para una lectura de -2,6, frente a -4,6. Durante el día: Índice de facturación de arquitectura de la AIA para octubre (un indicador líder para bienes raíces comerciales). —– Jueves 16 de noviembre —– 8:30 a.m.: Se publicará el informe semanal inicial de solicitudes de desempleo. El consenso es de 222.000 solicitudes iniciales, frente a las 217.000 de la semana pasada. 8:30 a.m.: encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Filadelfia correspondiente a noviembre. El consenso es para una lectura de -11,0, por debajo de -9.0.9:15 a. m.: La Reserva Federal publicará la producción industrial y la utilización de la capacidad de octubre. Este gráfico muestra la producción industrial desde 1967. El consenso es para una disminución del 0,4 % en la lectura industrial. Producción y utilización de la capacidad disminuirán al 79,4%. 10:00 a. m.: Encuesta de constructores de viviendas de la NAHB de noviembre. El consenso es una lectura de 40, sin cambios desde 40. Cualquier número por debajo de 50 indica que más constructores consideran que las condiciones de ventas son malas que buenas. 11:00 a. m.: encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Kansas City correspondiente a noviembre. —– Viernes 17 de noviembre —– 8:30 a.m.: Inicio de alojamiento para octubre. Este gráfico muestra la construcción de viviendas individuales y totales desde 1968. El consenso es de 1,345 millones de SAAR, frente a 1,358 millones de SAAR. 10:00 a. m.: Empleo y desempleo estatal (mensual) para octubre de 2023
por Riesgo Calculado el 10/11/2023 08:40:00 AM De BofA: En general, los datos desde nuestra última publicación semanal elevaron nuestra estimación de seguimiento del PIB de EE. UU. para el tercer trimestre del 5,1% intertrimestral al 5,2% intertrimestral. [W]Comenzaremos nuestro rastreador del PIB de EE. UU. del 4T con la impresión de las ventas minoristas. [Nov 10th]énfasis agregadoDe Goldman: Aumentamos nuestra estimación de seguimiento del PIB del último trimestre para el tercer trimestre a +5,2% y dejamos nuestra estimación de seguimiento del PIB del cuarto trimestre sin cambios en +1,6%. [Nov 8th estimate]Y de la Fed de Altanta: GDPNowLa estimación del modelo GDPNow para el crecimiento del PIB real (tasa anual desestacionalizada) en el cuarto trimestre de 2023 es del 2,1 por ciento el 8 de noviembre, sin cambios desde el 7 de noviembre después del redondeo. [Nov 8th estimate]
por Riesgo Calculado el 10/11/2023 07:37:00 p. m. Nota: Las tasas hipotecarias son de MortgageNewsDaily.com y son para escenarios de primer nivel. Debido a cambios en los CDC, los casos semanales ya no se actualizan. Para las muertes, I’ Actualmente utilizo hace 3 semanas para «ahora», ya que las dos semanas más recientes se revisarán significativamente. Las hospitalizaciones se han más que duplicado desde un mínimo de 5150 en junio de 2023, pero han disminuido en las últimas semanas. Las hospitalizaciones están muy por debajo del pico de 150.000 en enero de 2022. Métricas de COVID ahora Semana Hace Objetivo Hospitalizados 212,52613,158≤3,0001 Muertes por semana 21,1431,262≤3501 1mis objetivos para detener publicaciones semanales,2Semanales para hospitalizados actualmente y muertes🚩 Número creciente semanal para hospitalizados y muertes ✅ Meta cumplida. Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Este gráfico muestra el número semanal (columnas) de muertes reportadas. Nota: Las muertes semanales no se actualizaron esta semana debido al feriado. Las muertes semanales se han más que duplicado desde un mínimo de 485 a principios de julio, pero declinado recientemente. Las muertes semanales están muy por debajo del pico semanal de 26.000 en enero de 2021.
por Riesgo Calculado el 10/11/2023 03:39:00 PM Del MBA: Aumento de la morosidad hipotecaria en el tercer trimestre de 2023La tasa de morosidad de los préstamos hipotecarios en propiedades residenciales de una a cuatro unidades aumentó a una tasa ajustada estacionalmente de 3,62 por ciento de todos los préstamos pendientes al final del tercer trimestre de 2023, según la Encuesta Nacional de Morosidad de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA). La tasa de morosidad aumentó 25 puntos básicos desde el segundo trimestre de 2023 y 17 puntos básicos desde uno. Hace años. El porcentaje de préstamos sobre los cuales se iniciaron acciones de ejecución hipotecaria en el tercer trimestre aumentó en 1 punto básico a 0,14 por ciento. “La tasa de morosidad hipotecaria nacional aumentó en el tercer trimestre desde el mínimo histórico alcanzado en el segundo trimestre de este año, con un aumento de la morosidad en todos los tipos de préstamos: convencionales, FHA y VA”, dijo Marina Walsh, CMB, vicepresidenta de análisis industrial de MBA. “El aumento fue impulsado enteramente por un aumento en la morosidad en las primeras etapas: aquellas con 30 y 60 días de morosidad. La morosidad en etapas posteriores, aquellas con 90 días o más de morosidad, disminuyeron al nivel más bajo desde el primer trimestre de 2020”. Walsh agregó: “La disminución en la morosidad en etapas posteriores, junto con una tasa de inicio de ejecuciones hipotecarias del 0,14 por ciento, que es muy por debajo del promedio trimestral histórico de 0,40 por ciento – sugieren que los propietarios de viviendas en dificultades pueden estar utilizando opciones disponibles de mitigación de pérdidas que impiden el inicio de una ejecución hipotecaria. Además, el valor acumulado de la vivienda también puede estar permitiendo a algunos propietarios vender sus casas mucho antes de que la ejecución hipotecaria sea una posibilidad”. énfasis añadido Haga clic en el gráfico para ampliar la imagen. Este gráfico muestra el porcentaje de préstamos morosos por días vencidos. La morosidad general aumentó en el tercer trimestre. Del MBA: En comparación con el último trimestre, la tasa de morosidad hipotecaria ajustada estacionalmente aumentó para todos los préstamos pendientes. Por etapas, la tasa de morosidad a 30 días aumentó 28 puntos básicos a 2,03 por ciento, la tasa de morosidad a 60 días aumentó 7 puntos básicos a 0,62 por ciento, y la categoría de morosidad a 90 días disminuyó 9 puntos básicos a 0,98 por ciento…. La tasa de morosidad incluye préstamos que tienen al menos un pago vencido, pero no incluye préstamos en proceso de ejecución hipotecaria. El porcentaje de préstamos en proceso de ejecución hipotecaria al final del tercer trimestre fue del 0,49 por ciento, 4 puntos básicos menos que en el segundo trimestre de 2023 y 7 puntos básicos menos que hace un año. Esta es la tasa de inventario de ejecuciones hipotecarias más baja desde el cuarto trimestre de 2021. El fuerte aumento en 2020 en el período de 90 días se debió a los préstamos en indulgencia (incluidos como morosos, pero no reportados a las agencias de crédito). El proceso de ejecución hipotecaria disminuyó año tras año en el tercer trimestre incluso con el fin de las moratorias de ejecución hipotecaria y son históricamente bajos.
por Riesgo Calculado el 10/11/2023 11:21:00 AM Hoy, en el Boletín de Bienes Raíces de Riesgo Calculado: Segunda mirada a los mercados inmobiliarios locales en octubre Un breve extracto: NOTA: A partir del próximo mes, agregaré algunas comparaciones con 2019 (¡prepandemia)!Este es el segundo vistazo a varios mercados locales que informaron inicialmente en octubre. Estoy siguiendo alrededor de 40 mercados inmobiliarios locales en los EE. UU. Algunos de los 40 mercados son estados y algunos son áreas metropolitanas. Actualizaré estas tablas a lo largo del mes a medida que se publiquen datos adicionales. Las ventas cerradas en octubre correspondieron principalmente a contratos firmados en agosto y septiembre. Dado que las tasas hipotecarias fijas a 30 años estuvieron en el 7,1% en agosto y el 7,2% en septiembre, en comparación con el alto rango del 5% del año anterior, las ventas cerradas disminuyeron año tras año en octubre….En octubre, las ventas en estos mercados cayeron un 10,3%. En septiembre, estos mismos mercados cayeron un 18,8% interanual sin ajuste estacional (NSA). Se trata de una caída interanual NSA mucho menor que la de septiembre para estos primeros mercados que informaron. Sin embargo, aquí es donde los ajustes estacionales marcan la diferencia. Hubo un día laborable más en octubre de 2023 en comparación con octubre de 2022, lo contrario de septiembre, cuando hubo un día laborable menos en 2023 en comparación con 2022. Entonces, para octubre, el ajuste estacional La caída será mayor que la caída de la NSA… Estos primeros datos sugieren que el informe de ventas de viviendas existentes de octubre mostrará otra caída interanual significativa, tal vez hasta poco más de 4 millones de SAAR (estimación inicial de la tasa anual desestacionalizada), y por encima del ciclo. mínimo de 3,96 millones SAAR el mes pasado. Este será el vigésimo sexto mes consecutivo con una disminución interanual en las ventas… ¡Muchos más mercados locales por venir! Hay mucho más en el artículo. Puedes suscribirte en https://calculatedrisk.substack.com/
por Riesgo Calculado el 09/11/2023 03:07:00 PM Pronto tendré mucho más sobre estas proyecciones, y las implicaciones para la vivienda (¡estoy seguro de que el economista de vivienda Tom Lawler hará comentarios!) Del Censo: Población de EE. UU. Se prevé que comience a disminuir en la segunda mitad del siglo. Se prevé que la población de EE. UU. alcance un máximo de casi 370 millones en 2080 antes de descender a 366 millones en 2100. Para 2100, se prevé que la población total residente en EE. UU. solo aumente un 9,7% a partir de 2022. , según las últimas proyecciones de población de la Oficina del Censo de EE. UU. publicadas hoy. Las proyecciones proporcionan posibles escenarios de cambios demográficos para la nación hasta el final del siglo… «En un mundo en constante cambio, comprender la dinámica de la población es crucial para dar forma a políticas y planificar recursos», afirmó Sandra Johnson, demógrafa de la Oficina del Censo. “Estados Unidos ha experimentado cambios notables en los componentes del cambio poblacional en los últimos cinco años”, explicó. “Se espera que algunos de ellos, como los aumentos de la mortalidad causados por la pandemia de COVID-19, sean de corto plazo, mientras que otros, incluidas las disminuciones de la fertilidad que han persistido durante décadas, probablemente continúen en el futuro. La incorporación de años adicionales de datos sobre nacimientos, muertes y migración internacional en nuestro proceso de proyecciones dio como resultado un ritmo de crecimiento demográfico hasta 2060 más lento de lo que se había proyectado anteriormente”. migración. Las proyecciones para 2023 incluyen una serie principal (también conocida como serie intermedia) que se considera el resultado más probable de cuatro supuestos y tres escenarios de inmigración alternativos que muestran cómo la población podría cambiar bajo supuestos de inmigración alta, baja y nula. Haga clic en el gráfico para verlo más grande. Imagen. Este gráfico muestra la población estadounidense proyectada para las cuatro series. Del censo: Para 2100, se proyecta que la población total en la serie media alcance los 366 millones en comparación con la proyección para el escenario de alta inmigración, que sitúa la población en 435. millón. La población de la serie media aumenta hasta un máximo de 370 millones en 2080 y luego comienza a disminuir, cayendo a 366 millones en 2100. El escenario de alta inmigración aumenta cada año y se prevé que alcance los 435 millones en 2100. Se prevé que el escenario alcance un máximo de alrededor de 346 millones en 2043 y disminuya posteriormente, cayendo a 319 millones en 2100. Aunque en gran medida ilustrativo, el escenario de inmigración cero proyecta que la disminución de la población comenzaría en 2024 en ausencia total de inmigración nacida en el extranjero. Se proyecta que la población en este escenario será de 226 millones en 2100, aproximadamente 107 millones menos que la estimación de 2022.