El logotipo de la empresa de diseño de semiconductores Arm on a chip.Jakub Porzycki | Nurfoto | Getty Images Hace exactamente dos años, el intento de Nvidia de comprar el diseñador de chips Arm de SoftBank llegó a su fin debido a «importantes desafíos regulatorios». Masayoshi Son, el multimillonario fundador de SoftBank, nunca ha tenido tanta suerte. Ese acuerdo habría implicado vender Arm por 40 mil millones de dólares. , o solo $ 8 mil millones más de lo que SoftBank pagó en 2016. En cambio, Arm salió a bolsa el año pasado, y la compañía ahora vale más de $ 116 mil millones después de que las acciones se dispararon un 48% el jueves. SoftBank todavía posee aproximadamente el 90% de las acciones en circulación, lo que significa su participación en Arm aumentó en más de 34 mil millones de dólares en un día. Pero el repunte es algo confuso cuando se observa cómo valora el mercado a Arm. Wall Street puede comenzar a tener una idea más clara de cuánto están dispuestos a pagar los inversores el próximo mes, cuando expire el período de bloqueo de 180 días y SoftBank tenga su primera oportunidad de vender. Los fabricantes de chips Nvidia y AMD han sido los favoritos de Wall Street en los últimos tiempos. a su posición central en el auge de la inteligencia artificial. Nvidia fabrica la mayor parte de los procesadores utilizados para modelos de inteligencia artificial de vanguardia como los que impulsan ChatGPT, mientras que las grandes empresas de tecnología también han indicado su interés en comprar chips competitivos de AMD a medida que lleguen al mercado. Pero ahora Arm está siendo valorado a un precio mucho más alto. múltiplos de ganancias más altos que cualquiera de esas compañías. Al cierre del jueves, los inversores valoran Arm en cerca de 90 veces las ganancias futuras. Eso se compara con una relación precio-beneficio anticipada de 33 para Nvidia y 46 para AMD, que tienen múltiplos significativamente más altos que otras acciones importantes de chips como Intel y Qualcomm. Al informar el miércoles resultados trimestrales mejores de lo esperado, Arm les dio a los inversores algunas novedades. Los datos sugieren que su tasa de crecimiento podría persistir durante el próximo año fiscal. Arm dijo que estaba ingresando a nuevos mercados gracias a la demanda de IA y que su mercado principal, la tecnología de teléfonos inteligentes, se estaba recuperando de una caída. compañía. Arm dijo que su negocio de regalías, en el que miles de millones de chips fabricados cada trimestre generan una pequeña tarifa por usar la arquitectura de la compañía, era sorprendentemente sólido. Esto se debe a que puede cobrar el doble por su último conjunto de instrucciones, llamado Arm v9, que representó el 15% de las regalías de la compañía. «Arm continúa ganando participación de mercado en los mercados en crecimiento de servidores en la nube y automoción, que impulsan nuevas corrientes de regalías. crecimiento», dijo la compañía en su carta a los inversionistas. El pronóstico de ingresos de Arm para el trimestre actual apunta a un crecimiento anual del 38% en el punto medio del rango, lo que marca una aceleración significativa con respecto a los períodos recientes. Pero para Nvidia, los analistas esperan un crecimiento de más del 200% para el trimestre de enero y casi ese nivel en el próximo período. AMD ha estado creciendo mucho más lentamente y se espera que se mantenga en un solo dígito hasta la segunda mitad del año, cuando la expansión se espera que se acelere. Lisa Su, presidenta y directora ejecutiva de AMD, habla sobre el procesador AMD EPYC durante un discurso de apertura en el CES 2019 en Las Vegas, Nevada, EE. UU., 9 de enero de 2019. Steve Marcus | ReutersSi bien Arm tiene cierto desarrollo de chips de IA, su tecnología está orientada alrededor del procesador central o CPU. Los chips de IA son a menudo procesadores gráficos, o GPU, que utilizan un enfoque diferente para ejecutar múltiples cálculos al mismo tiempo. Aún así, Arm dice que se beneficiará de los chips de IA. El CEO Rene Haas mencionó el chip Grace Hopper 200 de Nvidia, que comenzará a distribuirse en sistemas terminados en abril, en una llamada con analistas. Ese chip combina una de las GPU de Nvidia, una H100, con una CPU que utiliza el diseño Neoverse de Arm. AI.» escribió el analista de Citi Andrew Gardiner en una nota el jueves. «Dado que estamos en las primeras etapas de la adopción de la IA, esperamos que las tendencias de ventas de Arm se mantengan sólidas en el año fiscal 25/26». La compañía dijo que su cartera de ventas de licencias esperadas aumentó un 42 % anual a 2.400 millones de dólares. Para Son y SoftBank, el fracaso fortuito del acuerdo Nvidia-Arm significa una oportunidad para que el conglomerado japonés se beneficie directamente del crecimiento de la IA y de la prima que Wall Street está otorgando a las empresas de chips en el centro de la acción. SoftBank dijo el jueves su Visión El grupo de inversión de fondos registró una ganancia de 4 mil millones de dólares en el último trimestre, después de una brutal racha de pérdidas por malas apuestas como WeWork. SoftBank dijo en el trimestre de diciembre que registró una ganancia de inversión de 5.500 millones de dólares gracias a la oferta pública inicial de Arm. Si las acciones pueden mantenerse en estos niveles o incluso seguir subiendo, le esperan más ganancias. «Arm es el mayor contribuyente a la cotización global Evolución de la IA», dijo el jefe de finanzas de SoftBank, Yoshimitsu Goto, durante una presentación de resultados el jueves. Incluso llegó a llamar al fondo de inversión de SoftBank una «cartera centrada en la IA». Arjun Kharpal de CNBC contribuyó a este informe. Corrección: Rene Haas es director ejecutivo de Arm. Una versión anterior escribió mal su nombre. MIRA: Entrevista completa de CNBC con el director ejecutivo de Arm, Rene Haas. No te pierdas estas historias de CNBC PRO:

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