por Calculated Risk el 7/07/2024 08:21:00 AM Nota: Cubrí los departamentos y oficinas en el boletín: Moody’s: Tasa de vacantes de departamentos sin cambios en el segundo trimestre; Tasa de vacantes de oficinas en un nuevo récordDe los economistas de Moody’s Analytics: La demanda de departamentos se está recuperando lentamente, el estrés de las oficinas siguió manifestándose, el comercio minorista es resistente a pesar de las quiebras y la industria se enfríaLos datos del segundo trimestre de 2024 mantuvieron su tendencia familiar con la tasa de vacantes minoristas que se mantuvo estable en el 10,4%. Tanto los alquileres solicitados como los efectivos experimentaron un aumento marginal del 0,2% a $21,79 y $19,07 por pie cuadrado respectivamente. El gasto de los consumidores en el segundo trimestre no alcanzó las expectativas: después de una disminución del 0,2% en abril, las ventas minoristas en mayo solo aumentaron un 0,1%, sin cumplir con el aumento anticipado del 0,3%. Mientras que los consumidores de bajos ingresos siguieron sintiendo el apuro, los de ingresos medios ahora enfrentan desafíos financieros, mientras que los de altos ingresos redujeron las compras de artículos de lujo. Sin embargo, el gasto no se ha detenido: los consumidores planean viajar y asistir a conciertos este verano, lo que indica un cambio en la preferencia hacia las experiencias en lugar de los bienes. Las tendencias actuales indican una expectativa de actividad de construcción relativamente moderada para el resto del año. A falta de nuevos desarrollos significativos, los centros comerciales y de barrio actuales han aprovechado que las empresas aplican el modelo de menor tamaño pero más inteligente para llenar sus espacios vacantes. Este enfoque implica que las grandes cadenas minoristas ofrezcan una selección limitada de sus productos en ubicaciones más compactas. La lógica empresarial es abordar la disminución de los ingresos mediante la reducción de los costos operativos a través de menores gastos de alquiler, menos personal y un inventario reducido, lo que culmina en una disminución de los gastos generales y, en consecuencia, mayores márgenes de beneficio. Esta estrategia está ayudando a los propietarios de tiendas minoristas a llenar las vacantes causadas por las recientes quiebras y atribuyéndose a la tasa de vacantes estabilizada. Este gráfico muestra la tasa de vacantes de los centros comerciales a partir de 1980 (antes de 2000, los datos son anuales). En los años 80, había un exceso de construcción en el sector de los centros comerciales incluso cuando la tasa de vacantes estaba aumentando. Esto se debió a la falta de flexibilidad en los préstamos comerciales que condujo a la crisis de las cajas de ahorros. A mediados de los años 2000, la inversión en centros comerciales repuntó a medida que los constructores de centros comerciales siguieron los pasos del auge residencial (préstamos más flexibles). Esto llevó a que la tasa de vacantes aumentara incluso antes de que comenzara la recesión. Luego, se produjo un marcado aumento de la tasa de vacantes durante la recesión y la crisis financiera. Recientemente, la tasa de vacantes se ha mantenido estable en un nivel alto a medida que las compras en línea siguen afectando a las tiendas físicas.